นั่นน่ะสิ แล้วทำไมต้องเป็นหุ้นเนอะ เคยมีคนถามผมว่าคุณเป้งไม่ลงทุนในอย่างอื่นบ้างเลยเหรอ ทำไมถึงลงทุนในหุ้นอย่างเดียวล่ะ จริงๆเหตุผลหลักคือผมมีพื้นฐานมาทางด้านนี้ และโดยส่วนตัวสามารถทำความเข้าใจหุ้นได้ดีกว่าการลงทุนประเภทอื่นก็เลยเลือกที่จะลงทุนในหุ้นครับ แต่โอเคสมมติว่าเราตัดความชอบส่วนตัวออกไป การลงทุนในหุ้นได้เปรียบอย่างแรกเลยคือมันเป็นเครื่องมือการลงทุนที่ไว้ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อครับ ทีนี้ผมจะให้เหตุผลว่าทำไมผมถึงเชื่อว่ามันเป็นอย่างนั้น เผื่อคนที่ยังไม่เข้าใจว่าเงินเฟ้อคืออะไร ผมแนะนำให้ไปอ่านบทความอันนี้ครับ อธิบายได้เข้าใจง่ายดีมาก http://www.vcharkarn.com/varticle/34764
สำหรับพวกเราแล้วเงินเฟ้อทำให้เงินจำนวนเท่าเดิม ซื้อของได้น้อยลงถูกมั้ยครับ ทีนี้สมมติว่าผลตอบแทนเงินลงทุนที่คุณได้รับอยู่เป็นแบบ fixed คือเท่าเดิมตลอด อย่างเช่นพวกเงินฝากธนาคาร สมมติคุณได้อยู่ 3% แล้วพอดีเงินเฟ้อ 5% แปลว่าปีต่อมาคุณมีจำนวนตัวเลขเงินเพิ่มมา 3% ก็จริงนะ แต่สรุปซื้อของได้น้อยลงกว่าเดิมเพราะของโดยรวมมันดันแพงขึ้นมากกว่า
ทีนี้เรามาพูดถึงกิจการบ้าง สมมติมีเงินเฟ้อเกิดขึ้นราคาต้นทุนของการผลิตหรือต้นทุนสินค้าสูงขึ้น กิจการทุกกิจการถ้าเลือกได้ก็จะพยายามปรับราคาขายให้สอดคล้องกับต้นทุนและรักษาระดับกำไรเอาไว้ใช่มั้ยครับ แต่มันไม่ง่ายอย่างนั้นเพราะแต่ละกิจการมันทำได้มากน้อยต่างกัน เช่นสมมติคุณขายกับข้าวอยู่ อยู่ดีๆถ้าคุณอยากจะปรับราคาแพงขึ้นเลยอีก 10 บาท แบบไม่สนใจเพื่อนรอบข้างเลยได้มั้ย ได้ครับแต่คนก็เลิกกินร้านคุณแล้วไปกินร้านอื่นเท่านั้นเอง แปลว่าถ้าคุณจะขึ้นราคาก็อาจจะต้องรอทำพร้อมๆกันหรือขึ้นได้ทีละหน่อยแบบช้าๆหรืออะไรซักอย่างใช่มะ แต่สมมติถ้าร้านคุณอร่อยมากเป็นพิเศษ แบบคนทั้งซอยเค้าต้องมากินร้านคุณน่ะ ร้านแน่นตลอด แบบนี้คุณเผลอๆราคาก็จะแพงกว่าคนอื่นอยู่แล้วนะและก็สามารถปรับราคาได้ก่อนคนอื่นด้วย เพราะถึงแพงขึ้นอีกนิดหน่อย คนก็ยังจะหายไปร้านอื่นแค่นิดเดียว
ดังนั้นการซื้อหุ้นที่เป็นกิจการที่ยอดเยี่ยมมันได้เปรียบเพราะแบบนี้แหละครับ กิจการที่ยอดเยี่ยมปกติแล้วจะสามารถปรับราคาขายตามต้นทุนหรืออัตราเงินเฟ้อได้ครับ นอกจากว่าปกติก็กำไรดีกว่าชาวบ้านอยู่แล้วไม่พอ ยังสามารถปรับตัวตามสภาพเศรษฐกิจ, เงินเฟ้อ และกำลังซื้อของคนได้ก่อนคนอื่นอีกด้วย หมายความว่าต่อให้มีอัตราเงินเฟ้อสูงผิดปกติขึ้นมา แล้วข้าวของแพงขึ้นซักเท่าตัว บริษัทที่เข้มเข็งก็เพียงแต่ปรับราคาขายให้แพงขึ้นตามเป็นสัดส่วนเดียวกัน ผลประกอบการก็จะออกมาเป็นกำไรเพิ่มขึ้นเท่าตัวเหมือนกัน โดยที่จริงๆแล้วไม่ได้ต้องลงทุนเพิ่มหรือทำอะไรเพิ่มเลยก็สามารถรักษาระดับกำไรให้ได้ดีเหมือนเดิมได้
แต่อย่าไปเข้าใจผิดว่าเงินเฟ้อมากๆแล้วแปลว่าดีกับหุ้นหรือทำให้เราร่ำรวยนะครับ ก็ใช่อยู่ว่าสมมติเงินเฟ้อเป็น 100% กิจการปรับตัวได้ดีเยี่ยมกำไรเพิ่ม 100% และราคาหุ้นที่เราถือก็เลยเพิ่มขึ้น 100% ตามเหมือนกัน ในเชิงปริมาณตัวเลขราคาหุ้นที่เพิ่มเหมือนเราจะกำไรก็จริง แต่เนื่องจากข้าวของแพงขึ้นตามมันก็เลยเหมือนมีเท่าเดิมน่ะครับ เราจะกำไรจากหุ้นคือมาจากกิจการทำได้ดีขึ้นนะ ไม่ใช่เงินเฟ้อเยอะ
สำคัญที่สุดที่ผมต้องการจะสื่อคือให้คุณเห็นภาพว่า การซื้อหุ้นกิจการที่ยอดเยียม มันได้เปรียบการลงทุนในอย่างอื่นหลายๆอันเพราะแบบนี้แหละครับ มันเป็นเกราะป้องกันผลกระทบของเงินเฟ้อได้ดีกว่าอย่างอื่น