เงินเฟ้อ ทำไมยังสูงไม่เลิกซะที ? แล้วมันจะยังไงต่อ ?
เงินเฟ้อจะเป็นไงต่อ
พอข่าวเรื่องเงินเฟ้อของ US ล่าสุดออกมาว่าเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนที่ผ่านมาคิดเป็นต่อปีแล้วอยู่ที่ 9.1% สูงขึ้นไปกว่าเดือนก่อนหน้าอีก และสูงกว่าที่คนคาดการณ์กันไว้ด้วย ก็มีคนถามหลายคนอยู่ ส่วนใหญ่คือถามว่าเกิดอะไรขึ้นทำไมเป็นแบบนี้ แล้วมันจะสูงต่อไปอีกมั้ย มีผลอะไรกับเรามั้ย แล้วลงทุนยังไงดี
ทำไมเป็นแบบนี้
ทำไมเงินเฟ้อถึงยังสูงมากอยู่ ทั้งที่ Fed ก็เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปบ้างแล้ว และช่วงที่ผ่านมาก็ได้ยินว่าราคา commodity ไม่ได้เพิ่มขึ้นต่อแล้วนี่
อันนี้ก็เป็นคำถามที่ดีนะ ผมสันนิษฐานว่ามันเป็น lag ระหว่างราคาที่เพิ่มขึ้นของต้นทุนกับสินค้าปลายทางครับ เข้าใจว่าราคาสินค้าที่เพิ่มอยู่ตอนนี้มันทยอยปรับตามจากราคาของต้นทุนตัววัตถุดิบที่เป็นพลังงาน, อาหาร, ค่าแรงที่ปรับสูงขึ้นก่อนหน้านี้ ดังนั้นแปลว่าถึงเราจะเห็นราคาน้ำมันดิบ peak ไปแล้วหรือราคาวัตถุดิบด้านอาหาร peak ไปตั้งแต่ก่อนหน้านี้แล้ว ราคาสินค้าปลายทางอาจจะยังเพราะทยอยปรับตามกันอยู่
สาเหตุที่ผมสันนิษฐานแบบนี้คือมาจากที่ฟังพวก earnings call หลายบริษัท เค้าก็พูดอยู่ว่าต้นทุนแพงขึ้นกัน และหลายเจ้า margin บีบลง เค้าบอกว่ายังปรับราคาขึ้นตามไม่ทันและมองว่าจะทยอยปรับขึ้นตาม
แล้วเงินเฟ้อจะเป็นไงต่อ
คือผมก็ไม่ได้รู้มากไปกว่าคนอื่นนะ ถ้าให้เดาเป็นเลขหรือเดาเดือนหน้าผมก็ตอบตามตรงคือ No idea ครับ แต่ถ้าเดาไปข้างหน้ายังไงผมก็คิดว่าเงินเฟ้อจะเริ่มชะลอตัวลงแน่ ด้วยเหตุผลว่า Fed เอาจริงและเราเริ่มเห็นสัญญาณว่าเศรษฐกิจน่าจะร้อนแรงน้อยลงนะ
สัญญาณที่ว่าคืออะไร อย่างแรกเลยก็คือพวกราคาต้นทุนที่เป็นเหตุให้ของปลายทางแพงขึ้นนั่นมันเริ่มลดลงละ ก่อนหน้านี้ให้ดูราคาน้ำมันดิบกับอาหารไปก็จะเห็นว่าเริ่มลดนะ และอันนี้คือ Bloomberg Commodity Index ที่รวมพวก commodity หลายอย่างรวมกันก็เห็นว่าเริ่มลดลงเช่นกัน ดังนั้นสุดท้ายจะช้าหรือเร็วมันก็ต้องส่งผลต่อราคาสินค้าปลายทางในที่สุดแน่
ส่วนกิจกรรมอื่นทางเศรษฐกิจเราก็เริ่มเห็นว่ามันชะลอตัวเช่น ความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนมิถุนายนที่ผ่านมายังดยู่ในโซนดีอยู่แต่ก็ลดลง PMI ที่เป็นการสอบถามฝั่งผู้ผลิตก็ยังเป็นภาพขยายตัวอยู่แต่ก็ลดลงชัดเจนเช่นกัน ถ้าดูเป็น breakdown ก็ลดลงทั้งการผลิตและบริการ และตัวค่าแรงก็ยังโตอยู่แต่ก็โตช้าลงนะ
หลักๆแล้วคือผมเห็นหลักฐานว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจก็เริ่มชะลอตัวลงแล้วจริง ดังนั้นมันก็เป็นไปไม่ได้ที่เงินเฟ้อจะสูงไปเรื่อยๆได้นะ เพียงแต่ว่าผมคิดว่ามันมี lag time ระหว่างที่ต้นทุนกับการลดลงของกิจกรรมทางเศรษฐกิจจะส่งผ่านไปถึงราคาสินค้าปลายทางเท่านั้นเองครับ
แล้วมันมีผลอะไรกับเงินลงทุนเรามั้ย
ไม่มีอะไรเป็นพิเศษ ตลาดตอนนี้ก็ยังดูสับสนกันอยู่ ตราบใดที่เราเลือกหุ้นบริษัทที่มีความเข้มแข็ง สินค้าบริการเป็นที่ต้องการสามารถปรับราคาตามได้ก็ไม่มีปัญหา แล้วยิ่งถ้าเรามองถูกว่าเงินเฟ้อมันจะชะลอตัวลงในที่สุดก็ยิ่งไม่ต้องกังวลไปใหญ่
ถ้าจะอันที่อาจจะซวยหน่อยก็จะเป็นตราสารหนี้มากกว่าครับ เพราะดูเหมือน Fed จะต้องปรับอัตราดอกเบี้ยมากกว่าที่คาด ดังนั้นตราสารหนี้ก็จะราคาตกเท่านั้นเอง
ลงทุนต่อยังไงดี
ผมแนะนำเหมือนเดิม ในเวลาที่ตลาดกำลัง panic หรือคนอยู่ในโหมดกลัว เป็นเวลาที่ดีมากที่จะซื้อหุ้น โอกาสที่ดีหาได้ แล้วยิ่งถ้าเรามองว่านี่มันเหตุการณ์ชั่วคราวก็ยิ่งไม่ควรแตกตื่นไปใหญ่ การขายหุ้นนี่คืออย่าทำถ้าจะขายไปขายตอนคนหายกลัวค่อยทำ
รวมๆก็ไม่มีอะไรนะ หาบริษัทที่เข้มแข็ง แล้วก็ฉวยโอกาสเอาจากคนอื่นตกใจต่อไปครับ
ฟังแล้วเป็นยังไงบ้าง Comment ได้เลยนะครับ
หากชอบเนื้อหา อย่าลืมกด Like & Share และ Follow เราในช่องทางต่างๆ ได้ตามนี้ 🙂
ติดตามพวกเราได้บน Facebook https://www.facebook.com/smartstockinvestment/
หรือทาง YouTube https://www.youtube.com/channel/UCXXwuZIQdWiS1OIzy0uP1fg
ตอนนี้เรามีคอร์ส Workshop ออนไลน์แล้วด้วยนะ
https://www.adisonc.com/
หรือ ทดลองเรียนฟรี