วิกฤติเศรษฐกิจ คาดเดาได้ด้วยเหรอ ?

เร็วๆนี้ผมอ่านเจอบทความศึกษาน่าสนใจอันนึงเลยมาเล่าให้ฟังครับ

ก่อนหน้านี้ผมเข้าใจมาตลอดว่าเรื่องวิกฤติเศรษฐกิจนี่มันเป็นอะไรที่ไม่สามารถคาดเดาได้ ตอนเรียนก็มีวิชาที่พูดถึงวิกฤติเศรษฐกิจในอดีต ส่วนใหญ่เป็นการทำความเข้าใจว่ามันเกิดขึ้นได้ยังไงหลังจากที่เรื่องมันเกิดไปแล้ว ไม่ได้มีพูดถึงว่าเราจะสามารถคาดการณ์มันล่วงหน้าได้หรือเปล่า โดยรวมมักจะได้ภาพว่าวิกฤติเศรษฐกิจนี่มันมาแต่ละครั้งไม่เหมือนกัน และมันเป็น black swan คือมาแบบทำให้ตกใจไม่มีใครเดาได้ล่วงหน้า

แต่ทีนี้ไปอ่านเจอ working paper อันนึงชื่อ “Predictable Financial Crises” ซึ่งแปลว่าวิกฤติเศรษฐกิจที่คาดเดาได้ เนื้อหาน่าสนใจมาก ผมทิ้งลิ้งค์ไว้ให้เผื่อใครสนใจไปอ่านในรายละเอียด https://www.hbs.edu/faculty/Publication%20Files/20-130_6002ac58-19a9-469a-a0cc-506a5f836ae7.pdf

ปรากฎว่าไอเดียว่าวิกฤติเศรษฐกิจสามารถคาดเดาได้ในระดับนึงนี่มันมีคนเสนอมานานแล้ว มีคนที่ทำการวิจัยและเชื่อว่าระดับของสินเชื่อและราคาสินทรัพย์ที่สูงขึ้นเป็นตัวบ่งชี้ว่ามีโอกาสจะเกิดวิกฤติเศรษฐกิจ

ใน working paper นี้เค้าศึกษาสินเชื่อกับราคาสินทรัพย์ทั้งในภาคครัวเรือนและภาคธุรกิจ

ประเด็นสำคัญที่ได้จาก working paper นี้คือ

ดูการเติบโตของสินเชื่อเฉยๆไม่ได้
เมื่อมีการเติบโตของสินเชื่อและราคาทรัพย์สินที่สูงขึ้นมาก โอกาสที่ภายใน 3 ปีต่อมาจะมีวิกฤติเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด
เป็นทั้งภาคครัวเรือนหรือภาคธุรกิจ
โอกาสเกิดวิกฤติจะสูงอันตรายเป็นพิเศษในกรณีที่เป็นทั้งภาคธุรกิจและภาคครัวเรือน แต่พวกนี้หายาก
โอกาสในการเกิดวิกฤติดูจะได้รับผลกระทบจากประเทศอื่นด้วย หมายความว่าต่อให้ประเทศตัวเองไม่ได้มีเหตุการณ์สินเชื่อกับราคาสินทรัพย์โต แต่ประเทศอื่นๆในโลกจำนวนมากมี ก็มีความเสี่ยงที่จะเกิดวิกฤติเศรษฐกิจกับประเทศเราไปด้วย

สรุปคือดูเหมือนว่าวิกฤติเศรษฐกิจมันจะไม่ใช่อะไรที่โผล่พรวดมาแบบเดาไม่ได้ซะทีเดียว ถึงตัวบ่งชี้อย่างการเติบโตของสินเชื่อกับราคาสินทรัพย์จะยังไม่ได้เป็นอะไรที่สมบูรณ์แบบ เพราะมันก็มีกรณีที่เกิดวิกฤติทั้งที่ไม่มีตัวบ่งชี้พวกนี้หรือก็มีที่ตัวบ่งชี้บอกว่ามีความเสี่ยงแต่สุดท้ายก็ไม่เกิดวิกฤติ แต่มันก็มีประโยชน์อย่างชัดเจนในฐานะที่เป็นสัญญาณเตือนว่าความเสี่ยงสูงขึ้น อนาคตเราอาจจะมีวิธีการทำนายวิกฤติเศรษฐกิจก็ได้นะ

ฟังแล้วเป็นยังไงบ้าง Comment ได้เลยนะครับ

หากชอบเนื้อหา อย่าลืมกด Like & Share และ Follow เราในช่องทางต่างๆ ได้ตามนี้ 🙂

ติดตามพวกเราได้บน Facebook https://www.facebook.com/smartstockinvestment/

หรือทาง YouTube https://www.youtube.com/channel/UCXXwuZIQdWiS1OIzy0uP1fg

ตอนนี้เรามีคอร์ส Workshop ออนไลน์แล้วด้วยนะ
https://www.adisonc.com/courses