เป็นไปได้มั้ยที่ราคาหุ้นจะอยู่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงไปตลอด ??

เป็นหนึ่งในคำถามแปลกที่มีคนถามเราขึ้นมา ซึ่งจริงๆก็เป็นคำถามที่สำคัญเหมือนกัน เพราะถ้าเกิดราคาหุ้นมันสามารถจะอยู่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงไปตลอดได้ วิธีการที่สายพื้นฐานใช้ก็อาจจะไม่ได้ผลก็ได้ใช่มั้ยครับ ปัญหาคือเรื่องนี้มันพิสูจน์ด้วยสถิติลำบากมากเพราะมันไม่มีใครรู้ว่ามูลค่าที่แท้จริงคือเท่าไหร่อย่างชัดเจน ผมเลยพยายามจะตอบด้วยเหตุและผลจากมุมมองผมละกัน

ต้องเข้าใจก่อนว่าคอนเซปต์คือมูลค่าที่แท้จริงของบริษัทเป็นมูลค่าที่เหมาะสมที่สุดแล้วโดยคำนึงถึงความสามารถในการทำกำไรของบริษัทในอนาคต ถ้าบริษัทในอนาคตสามารถทำกำไรได้ตามที่คาดจริง ตัวเลขมูลค่านี้คือมูลค่าที่เหมาะสมที่สุุดดังนั้นจึงเป็นราคาที่ควรจะเป็นของบริษัทด้วย

ถ้าสมมติตอนแรกราคาหุ้นอยู่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงแสดงว่าคนในตลาดโดยรวมในตอนแรกมีความเชื่อว่าผลประกอบการจะออกมาแย่กว่าที่จริงๆบริษัทจะสามารถทำได้ ทีนี้เมื่อเวลาผ่านไปผลออกมาคือบริษัทผลประกอบการดีกว่าที่คนคาด คนก็จะเริ่มเปลี่ยนความเชื่อและทำให้ราคาหุ้นมันสูงขึ้นมาได้ กระบวนการนี้อาจจะต้องใช้เวลาหลายปีก็ได้เพราะดีกว่าที่คาดแค่ปีเดียวคนก็อาจจะคิดว่าฟลุ๊ค ดีกว่าที่คาดติดกันสองปีก็ยังอาจจะฟลุ๊คอยู่ แต่ถ้าดีกว่าที่คาดทุกปีหลายๆปีเข้าผมก็เชื่อว่าวันนึงคนก็จะคิดได้ครับ แล้วเมื่อคนเปลี่ยนความเชื่อว่าจริงๆบริษัทมีศักยภาพสูงกว่าท่ี่คาดไว้ตอนแรก กำไรดีกว่าที่คาดปันผลดีกว่าที่คาด คนก็จะแห่กันอยากได้หุ้นของบริษัทและทำให้ราคาหุ้นของบริษัทสูงขึ้นมาที่มูลค่าที่แท้จริงของมัน

แต่ที่มีคนถามเรื่องนี้ขึ้นมาเข้าใจว่าน่าจะเป็นเพราะใช้วิธีลงทุนโดยซื้อหุ้นราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงละ แต่ไม่เห็นราคาหุ้นมันจะขึ้นมาซะทีทั้งที่รออยู่นานละก็เลยสงสัย ผมคิดว่าที่เป็นแบบนั้นอาจเป็นได้สองแบบหลักๆคือ

ไม่นานพอ

ต้องเข้าใจว่าเรื่องแบบนี้เกิดขึ้นได้ครับ ผลประกอบการออกมาดีก็ไม่ใช่ว่าคนจะเห็นทันที

ตัวเลขมูลค่าที่แท้จริงที่เราได้มันอาจจะผิด

อันนี้ก็เป็นไปได้มาก เนื่องจากคอนเซปต์ของการหามูลค่าที่แท้จริงมันมีตัวแปรที่ต้องประมาณเยอะ แถมยังเป็นการคาดเดาไปในอนาคตมันเลยจะยึดถือว่าต้องถูกต้องเนี่ยยาก เป็นแค่การประมาณการเท่านั้น

ดังนั้นสรุปคือสมมติว่าเราหามูลค่าที่แท้จริงได้ถูกต้องก่อน ผมเชื่อว่าเป็นไปไม่ได้ที่ราคาหุ้นจะอยู่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงไปได้ตลอดไป แค่มันอาจจะใช้เวลาหน่อยเท่านั้นเองครับ

ฟังแล้วเป็นยังไงบ้าง Comment ได้เลยนะครับ

หากชอบเนื้อหา อย่าลืมกด Like & Share และ Follow เราในช่องทางต่างๆ ได้ตามนี้ 🙂

ติดตามพวกเราได้บน Facebook https://www.facebook.com/smartstockinvestment/

หรือทาง YouTube https://www.youtube.com/channel/UCXXwuZIQdWiS1OIzy0uP1fg