QT (Quantitative Tightening) นี่มันคืออะไรนะ ?

Quantitative Tightening
มีคนถามเข้ามาเรื่องที่ Fed จะทำ QT อยากให้อธิบายว่ามันคืออะไรแล้วมันจะมีผลยังไงบ้าง

คืออะไร
QT มันมาคู่กับ QE ก่อนหน้านี้ครับ สองอันนี้ย่อจาก Quantitative Easing กับ Quantitative Tightening ซึ่งฟังชื่อแบบนี้ก็อาจจะไม่ค่อยสื่อเท่าไหร่ แต่ขอให้เข้าใจว่ามันเครื่องมือหนึ่งของธนาคารกลางในการดำเนินนโยบายการเงิน ที่โผล่มาช่วงหลังๆตั้งแต่ตอนปี 2008 ในช่วงที่เค้ามองว่ากระตุ้นเศรษฐกิจด้วยการแค่ลดอัตราดอกเบี้ยอาจจะยังไม่พอ

วัตถุประสงค์มันก็เหมือนกับนโยบายการเงินอื่นคือ ต้องการจะเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ซึ่งจะเป็นตัวที่ไปส่งผลกับการบริโภคการลงทุนอีกที

สิ่งที่ QE กับ QT ทำคือเพิ่มหรือลดปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจโดยการซื้อหรือขายพวกหลักทรัพย์อย่างพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้

QE นี่คือเพิ่มเงินในระบบโดยการซื้อหลักทรัพย์ พอเงินเพิ่มเข้ามาในระบบเศรษฐกิจเยอะ ก็ขอให้นึกภาพว่าธนาคารพาณิชย์ก็จะมีเงินสดอยู่เยอะพร้อมจะปล่อยสินเชื่อ พอเป็นแบบนั้นเยอะๆธนาคารก็จะแย่งกันปล่อยสินเชื่อและดังนั้นก็จะลดอัตราดอกเบี้ยลงมา ประชาชนทั่วไปหรือธุรกิจก็มีแนวโน้มจะกู้ยืมเงินเพื่อบริโภคหรือลงทุนเพิ่มขึ้น

QT ก็คือกลับกันคือเป็นการลดปริมาณเงินที่อยู่ในระบบ โดยวิธีการเช่นไม่เอาเงินที่ได้มาจากหลักทรัพย์ที่ซื้อกลับไปซื้อหลักทรัพย์อื่นต่อ หรืออาจจะถึงขั้นขายหลักทรัพย์ออกมา พอเงินออกจากระบบเศรษฐกิจไปเยอะๆ ธนาคารพาณิชย์ก็จะมีเงินสดอยู่น้อยลงพร้อมจะปล่อยสินเชื่อน้อยลง พอเป็นแบบนั้นอัตราดอกเบี้ยก็จะสูงขึ้น คนก็มีแนวโน้มจะกู้ยืมเงินเพื่อบริโภคหรือลงทุนน้อยลง

อย่างตอนนี้ให้ดูเล่นๆว่า QE ที่ทำไปช่วงก่อนมันเยอะขนาดไหน

แล้วจะมีผลยังไง
ก็อย่างที่เพิ่งพูดไป มันก็จะทำให้เงินในระบบเศรษฐกิจลดลง ธนาคารปล่อยกู้ด้วยดอกเบี้ยที่สูงขึ้น การบริโภคกับการลงทุนก็ควรจะลดลง

หลักทรัพย์ที่จะได้รับผลกระทบโดยตรงก็จะเป็นพวกตราสารหนี้แหละ ผลเหมือนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed เลยครับ bond yield สูงขึ้น ราคาของตราสารหนี้ตก

มุมมองผมที่มีต่อ QT ก็เหมือนกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเลยครับ ผมไม่คิดว่ามันเลวร้ายนะ เพราะที่ผ่านมาตอนมีวิกฤติช่วงโควิดเค้าทำ QE เพิ่มเงินเข้ามาในระบบเยอะมาก ตอนนี้ทำ QT เพื่อลดให้กลับเข้าสู่สภาวะปกติก็น่าจะถูกต้องแล้ว บวกกับเค้าก็พยายามจะจัดการกับเงินเฟ้อที่สูงอยู่ดังนั้นก็ยิ่งเหมาะสมเข้าไปใหญ่

ฟังแล้วเป็นยังไงบ้าง Comment ได้เลยนะครับ

หากชอบเนื้อหา อย่าลืมกด Like & Share และ Follow เราในช่องทางต่างๆ ได้ตามนี้ 🙂

ติดตามพวกเราได้บน Facebook https://www.facebook.com/smartstockinvestment/

หรือทาง YouTube https://www.youtube.com/channel/UCXXwuZIQdWiS1OIzy0uP1fg

ตอนนี้เรามีคอร์ส Workshop ออนไลน์แล้วด้วยนะ
https://www.adisonc.com/

หรือ ทดลองเรียนฟรี