Smart Stock Investment

Tag: งบการเงิน

  • Earnings ชื่อต่างๆที่อาจเจอในงบการเงินต่างประเทศ

    Earnings ชื่อต่างๆที่อาจเจอในงบการเงินต่างประเทศ

    มีคนอ่านงบการเงินภาษาอังกฤษแล้วไปเจอคำพวกนี้  เค้าถามว่ามันต่างกันอย่างไร

    Reported earnings กับ Basic earnings เป็นอันเดียวกัน  เค้าหมายถึงกำไรสุทธิที่รายงานตามมาตรฐานบัญชี  มาจากรายได้ที่หักค่าใช้จ่ายทุกอย่างแล้ว  ซึ่งมันก็เป็นตัวเลขที่ถือว่าแฟร์เพราะทุกบริษัทต้องบันทึกภายใต้กฎเดียวกันหมด

    Total Revenue – Cost of Goods Sold – Selling, General and Admin expenses – Depreciation – Interest – Tax

    แต่ Reported earnings มันก็จะมีผลของค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเข้ามาเกี่ยว  ซึ่งตรงนี้มันมาจากโครงสร้างเงินทุนของบริษัทว่าใช้หนี้เยอะมั้ย  มันไม่ค่อยเกี่ยวกับการบริหารตัวธุรกิจเท่าไหร่  ดังนั้นมันก็เลยมีบางคนที่นิยมดูตัว Operating earnings แทน  ถ้าเป็นภาษาไทยอันนี้คือกำไรจากการดำเนินงานหรือคือกำไรก่อนหักค่าใช้จ่ายทางการเงินและภาษีเงินได้  ตัว EBIT น่ะครับ

    Total Revenue – Cost of Goods Sold – Selling, General and Admin expenses – Depreciation

    ส่วน Core earnings นี่เป็นตัวที่โดยหลักการคือต้องการจะดูกำไรที่เกิดจากธุรกิจหลักของบริษัท  ดังนั้นเค้าก็พิจารณารายได้และรายจ่ายที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจหลักของบริษัท  แล้วก็ตัดพวกรายการพิเศษออกเช่น ค่าใช้จ่ายที่มาจากการฟ้องร้อง, กำไรจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าเงินลงทุนในสินทรัพย์เผื่อขาย, ฯลฯ

    Pro Forma earnings หรือก็คือ Adjusted earnings  พวกนี้คือปรับยังไงก็ได้เลยแล้วแต่ผู้บริหาร  เค้าก็จะอ้างว่าเป็นการปรับตัวเลขตัดนู่นนี่ออกหรือไม่นับรายการบางอย่างเพื่อให้สะท้อนผลประกอบการของบริษัทได้ชัดเจนขึ้น  อารมณ์มันจะคล้ายๆกับ Core earnings นะแต่ยิ่งยืดหยุ่นมากขึ้นไปอีก

    Reported earnings กับ Operating earnings ถือเป็นตัวเลขที่ยึดหลักตามมาตรฐานบัญชี

    แต่ Core earnings กับ Pro Forma นี่ถือว่าไม่ใช่ตัวเลขที่ยึดหลักตามมาตรฐานบัญชีละ  เวลาดูต้องใช้ความระมัดระวังมาก  ไม่สามารถใช้ตัวเลขนี้ในการเปรียบเทียบข้ามบริษัทได้  และต่อให้เป็นการเปรียบเทียบแต่ละปีของบริษัทเดียวกันก็ยังต้องใช้ความระมัดระวัง  ปกติมันจะมีหน้า reconciliation ที่แจกแจงว่าเลขพวกนี้ปรับมาจากกำไรสุทธิปกติยังไงบ้าง  ถ้าจะดู earnings สองอันนี้ต้องดูรายละเอียดที่มาทุกครั้ง

     

    ฟังแล้วเป็นยังไงบ้าง Comment ได้เลยนะครับ

    หากชอบเนื้อหา อย่าลืมกด Like & Share และ Follow เราในช่องทางต่างๆ ได้ตามนี้ 🙂

    ติดตามพวกเราได้บน Facebook https://www.facebook.com/smartstockinvestment/

    หรือทาง YouTube https://www.youtube.com/channel/UCXXwuZIQdWiS1OIzy0uP1fg

    ตอนนี้เรามีคอร์ส Workshop ออนไลน์แล้วด้วยนะ
    https://www.adisonc.com/courses

  • งบการเงินน่ารู้ : Income from Discontinued Operations

    งบการเงินน่ารู้ : Income from Discontinued Operations

    รายการนี้ภาษาไทยชื่อมันจะประมาณว่า “กำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงานที่ยกเลิก”  ซึ่งมันก็ความหมายตรงกับชื่อนะ มันเป็นกำไรหรือขาดทุนที่เกิดขึ้นแหละ แต่เป็นตัวธุรกิจที่กำลังจะไม่ทำต่อซึ่งอาจจะอยู่ในสถานะที่กำลังจะขายให้คนอื่นหรือได้เลิกทำไปแล้วก็ได้  หมายความว่าปีต่อไปเราไม่ควรคาดหวังว่าจะมีกำไรหรือขาดทุนส่วนนี้อยู่

    โดยกติกา  เค้าจะบันทึกเป็น Discontinued Operations ก็ต่อเมื่อมีลักษณะสองอย่างนี้

    1. กิจกรรมทางธุรกิจและกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ยกเลิกนั้นจะต้องหายไป
    2. ภายหลังจากที่ Discontinued แล้ว  บริษัทจะไม่มีความเกี่ยวข้องอย่างมีนัยสำคัญกับการดำเนินงานที่ยกเลิกนั้นอีก  หมายความว่าต้องไม่สามารถจะไปมีอิทธิพลต่อการทำงานหรือเรื่องการเงินของการดำเนินงานที่ยกเลิกนั้นได้

     

    เพื่อให้เห็นภาพ  ผมยกตัวอย่างสถานการณ์ให้ดูจากความเข้าใจผมนะครับ

    • สมมติธุรกิจผมผลิตเสื้อผ้าแล้วขาย  วันนึงผมรู้สึกว่าเสื้อเชิ้ตสีทองขายไม่ดีก็เลยจะเลิกขาย  เสื้อเชิ้ตสีทองนี้เป็นหนึ่งในสินค้าภายใต้หมวดใหญ่ที่มีการบันทึกข้อมูลเงินเข้าออกซึ่งคือเสื้อ  แต่ผมไม่ได้มีการบันทึกข้อมูลเงินเข้าออกโดยเฉพาะเจาะจงกับเสื้อเชิ้ตสีทอง กรณีแบบนี้ก็ไม่ต้องบันทึกเป็น Discontinued Operations
    • ถ้าเกิดวันนึงผมจะขายธุรกิจหมวดเสื้อทิ้งทั้งหมดแล้วไม่เกี่ยวข้องอะไรกันอีก  กรณีนี้ก็ต้องบันทึกเป็น Discontinued Operations
    • แต่ถ้าสมมติที่ผมขายธุรกิจหมวดเสื้อ  ผมขายไปโดยมีสัญญากันอยู่ว่าคนที่ซื้อจากผมไปต้องซื้อวัตถุดิบจากผมเท่านั้น  และดังนั้นรายได้ผมก็จะยังมีจากธุรกิจหมวดเสื้อนั้นเป็นรายได้หลักของธุรกิจถึงแม้ว่าเจ้าของจะเปลี่ยนคนไปแล้ว  แบบนี้ก็ไม่บันทึกเป็น Discontinued Operations

     

    ผมเข้าใจว่ากติกาของ GAAP กับ IFRS ก็จะมีความแตกต่างกันอีกนะ  และต้องเข้าใจว่าผมไม่ได้เป็นนักบัญชีดังนั้นที่ผมอธิบายอาจจะเข้าใจผิดก็ได้นะ  แต่ทั้งนี้ทั้งนั้นผมว่าสาระสำคัญที่เราควรเข้าใจเวลาเห็นรายการนี้บนงบการเงินก็คือว่าตัวรายการนี้มันจะหายไปในอนาคต  ที่เค้าเขียนแยกออกมาก็เพื่อจะให้ข้อมูลกับเราว่าผลกระทบของการเลิกหรือขาย Operations นั้นจะเป็นเท่าไหร่ยังไง และดังนั้นเราควรตัดมันออกไปจากการพิจารณาผลประกอบการของบริษัทครับ

     

    ฟังแล้วเป็นยังไงบ้าง Comment ได้เลยนะครับ

    หากชอบเนื้อหา อย่าลืมกด Like & Share และ Follow เราในช่องทางต่างๆ ได้ตามนี้ 🙂

    ติดตามพวกเราได้บน Facebook https://www.facebook.com/smartstockinvestment/

    หรือทาง YouTube https://www.youtube.com/channel/UCXXwuZIQdWiS1OIzy0uP1fg

  • ระวังกับดัก Non-Recurring Items

    ระวังกับดัก Non-Recurring Items

    ปกติเวลาเราจะดูว่าบริษัทผลประกอบการเป็นยังไงบ้างเราก็จะดูว่ามันกำไรหรือขาดทุนเท่าไหร่ใช่มั้ยครับ  และเพื่อความสะดวกปกติเราก็จะไม่ได้ไปเปิดงบการเงินตัวจริงหรอก ส่วนใหญ่เราก็จะดูตัวเลขนี้บนหน้าเวปที่ทำการดึงตัวเลขสรุปออกมาอีกทีอย่างเวป SET หรือ Morningstar ถูกมั้ยครับ  ซึ่งมันก็ไม่ผิดอะไรนะเพราะผมก็ทำเหมือนกัน แต่ผมจะมาบอกว่าเวลาดูต้องใช้ความระมัดระวังอย่าประมาทเกินไป เพราะบางทีตัวเลขกำไรขาดทุนนั้นมันมีพวกรายการพิเศษอยู่

    รายการพิเศษหรือปกติผมจะเรียกว่า Non-recurring items คือรายได้หรือรายจ่ายที่มันไม่ใช่เรื่องปกติในธุรกิจของบริษัทและไม่คิดว่าจะเกิดขึ้นอีก  อย่างเช่นรายได้จากประกันชดเชยความเสียหายน้ำท่วม, กำไรขาดทุนจากการขายบริษัทย่อย, ตัดจำหน่าย Goodwill, ฯลฯ

    โดยปกติรายการพิเศษนี่มันก็จะไม่ใหญ่และดังนั้นจะมีผลกับกำไรขาดทุนไม่เยอะ  แต่บางครั้งมันก็ใหญ่ซะจนทำให้ผลประกอบการเพี้ยนไปเลยก็มี พลิกจากขาดทุนเป็นกำไรเลยก็มี  หรือจากกำไรกลายเป็นขาดทุนเลยก็มี ดังนั้นเวลาเราอ่านงบการเงินเราควรตัดรายการพวกนี้ทิ้งไปเพราะมันจะให้ภาพของบริษัทดีหรือแย่ผิดปกติกว่าความเป็นจริง  คือมันเป็นกำไรขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงแหละ แต่แค่ว่ามันไม่น่าจะเกิดขึ้นอีกเท่านั้นเอง

    ตัวอย่างเช่นกรณี TRUE ปี 2557, BH ปี 2558, CVS ปี 2561
     

    ฟังแล้วเป็นยังไงบ้าง Comment ได้เลยนะครับ

    หากชอบเนื้อหา อย่าลืมกด Like & Share และ Follow เราในช่องทางต่างๆ ได้ตามนี้ 🙂

    ติดตามพวกเราได้บน Facebook https://www.facebook.com/smartstockinvestment/

    หรือทาง YouTube https://www.youtube.com/channel/UCXXwuZIQdWiS1OIzy0uP1fg