หุ้นกลุ่มประกันชีวิต
จากครั้งที่แล้วที่ผมพูดถึงประกันภัย วีดิโอนี้ผมจะพยายามอธิบายภาพรวมของธุรกิจประกันชีวิต :ซึ่งโดยส่วนตัวผมว่ามันมีความใกล้เคียงกันอยู่นะ
ธุรกิจทำกำไรจากอะไร
สินค้าหลักของบริษัทประกันชีวิตคือสัญญาที่จะจ่ายเงินตามที่ตกลงกันไว้ในกรณีที่ผู้เอาประกันภัยเสียชีวิตในระหว่างระยะเวลาของสัญญาและกับการได้รับเบี้ยประกัน ในภายหลังบริษัทประกันชีวิตก็มีสินค้าหลากหลายมากขึ้นนอกจากแค่คุ้มครองกรณีการเสียชีวิตอย่างเดียวเช่นมีการพ่วงประกันสุขภาพ, ประกันชีวิตแบบสะสมทรัพย์, ประกันชีวิตแบบบำนาญ, ฯลฯ
บริษัทประกันชีวิตจะกำไรก็คือต้องหวังว่าเบี้ยประกันที่ได้รับรวมกับกำไรที่ทำได้จากการเอาเบี้ยไปลงทุนจะต้องมีมากพอให้หักค่าสินไหมหรือผลประโยชน์ใดๆที่สุดท้ายต้องจ่ายกับค่าบริหารจัดการอื่นๆแล้วเหลือ
ธรรมชาติธุรกิจประกันชีวิต
ก็เป็นธุรกิจที่ยากอีกเช่นกัน เผลอๆจะยากกว่าประกันวินาศภัยด้วย
อย่างแรกก่อนเลยก็คือสินค้าซึ่งคือตัวสัญญามันเป็นอะไรที่เลียนแบบกันได้ง่ายมาก ใครทำออกมาก็เหมือนๆกัน มันก็เลยแข่งกันที่ราคากับผลประโยชน์เป็นหลัก
กับที่ทำให้มันยากจริงๆคือสัญญาประกันชีวิตมันจะยาวนานหลายปี และดังนั้นมันก็เลยยากมากที่จะเดาตัวแปรต่างๆในอนาคต ตัวแปรที่มีผลกระทบกับผลประกอบการของบริษัทประกันชีวิตก็เช่นผลกำไรจากการลงทุนที่คาดว่าจะทำได้, life expectancy, อัตราการยกเลิกกรมธรรม์, ถ้ามีประกันสุขภาพด้วยก็อาจจะมีเรื่องอัตราเงินเฟ้อของค่ารักษาพยาบาลเพิ่มไปด้วย บริษัทประกันชีวิตเค้าก็พยายามเต็มที่แหละ แต่มันยากเพราะมันต้องเดาไปในอนาคตหลายปีจัด ทำให้วันนี้ที่เค้าขายประกันชีวิตจริงๆเค้าก็ไม่ชัวร์ว่าที่ขายไปนั่นมันจะกำไรหรือเปล่ากว่าจะรู้ก็อีกหลายปีต่อมา ในอดีตก็เคยมีบริษัทเจ๊งมาแล้วเพราะประมาณผลตอบแทนจากเงินลงทุนผิด
ส่วนใหญ่ความสามารถในการเติบโตหรือ ROE ธุรกิจนี้ก็จะเฉยๆไม่น่าตื่นเต้น การเติบโตนี่ถ้าไม่นับว่ามีซื้อกิจการก็จะโตแบบช้าๆ ส่วน ROE ก็จะไม่สูงอยู่ประมาณหลักสิบต้น
วิธีสังเกตว่าบริษัทไหนดี
งบการเงินบริษัทประกันชีวิตมันจะบอกอะไรเราได้น้อย บนงบดุลแทบจะเรียกได้ว่ามีรายการหลักใหญ่อยู่ 2 อันเท่านั้น ฝั่งทรัพย์สินอันใหญ่สุดจะเป็นเงินลงทุนซึ่งก็คือเบี้ยที่รับมาแล้วเอาไปลงทุนอยู่ในอะไรซักอย่าง ส่วนฝั่งหนี้สินก็จะเป็นหนี้สินจากสัญญาประกันภัยซึ่งมาจากประมาณการมูลค่าปัจจุบันของภาระสินไหมทั้งหมดที่เค้าคาดว่าจะเกิดในอนาคตดึงกลับมาเป็นมูลค่าปัจจุบัน
ในทางปฏิบัติคือเราไม่รู้ว่าหนี้สินที่เค้าคำนวณมานั่นมันมาได้ไงอยู่ละ ดังนั้นเราก็ทำได้ดีสุดแค่คอยติดตามว่ามันเพิ่มขึ้นหรือเปล่ายังไงเท่านั้น
ส่วนหลักการในการเลือกบริษัทประกันชีวิตสมมติว่าเราต้องซื้อ แนะนำว่าดู
- การเติบโตไม่สูงเว่อร์เทียบกับทั้งอุตสาหกรรม คือหลักๆเราไม่ต้องการบริษัทที่มัน aggressive เพราะพวกนี้มักจะมาจากการตั้งราคาที่ต่ำหรือให้ผลประโยชน์สูงเพื่อดึงลูกค้า และเดี๋ยวมันจะมามีปัญหาตอนหลัง
- เป็นบริษัทใหญ่มีชื่อเสียง ปกติพวกนี้จะได้เปรียบเรื่องความน่าเชื่อถือ, มีทีมขายหรือการจัดจำหน่ายที่ดีกว่า, มีสินค้าหลากหลายและอาจจะมีความสัมพันธ์ในการขายกับลูกค้าองค์กร โดยรวมก็จะทำให้ได้เปรียบบ้าง
- Credit rating สูงไว้ก่อน ถ้าให้ดีดูตรงที่เค้าแจกแจงว่าลงทุนในอะไรบ้าง ส่วนใหญ่ก็จะเป็นตราสารหนี้แหละ แต่บางทีถ้าเจอว่าลงทุนในตราสารหนี้แบบ High Yield Bond ก็จะน่ากลัวหน่อย
ฟังแล้วเป็นยังไงบ้าง Comment ได้เลยนะครับ
หากชอบเนื้อหา อย่าลืมกด Like & Share และ Follow เราในช่องทางต่างๆ ได้ตามนี้ 🙂
ติดตามพวกเราได้บน Facebook https://www.facebook.com/smartstockinvestment/
หรือทาง YouTube https://www.youtube.com/channel/UCXXwuZIQdWiS1OIzy0uP1fg
ตอนนี้เรามีคอร์ส Workshop ออนไลน์แล้วด้วยนะ
https://www.adisonc.com/
หรือ ทดลองเรียนฟรี
