จริงๆเป็นคำถามที่ดีมาก  เพราะจนป่านนี้มันน่าจะมีนักสถิติหรือใครไปเก็บข้อมูลมาทำสรุปได้แล้วนะ  แต่เท่าที่พยายามหาอ่านดูก็ไม่ค่อยเจอ  ส่วนใหญ่ที่เจอจะเป็นเก็บข้อมูลช่วงสั้นๆซะมากกว่า  ซึ่งพอมันเป็นช่วงสั้นเกินไปมันก็สรุปยากว่าได้ผลหรือไม่ได้ผล  ที่ผมหาเจอว่าเก็บข้อมูลช่วงเวลานานหน่อยมีประมาณนี้

มีงานวิจัยที่พยายามวัดผลลัพธ์ของนักลงทุนสายเทคนิคช่วงปี 1980  งานวิจัยชื่อ “Portfolio Design and Portfolio Perforance: The Individual Investor” ทำโดย Wilbur G. Lewellen, Ronald C. Lease และ Gary G. Schlarbaum  เค้าไปเก็บข้อมูลการซื้อขายของนักลงทุนจำนวนหนึ่ง  ตั้งแต่ช่วงปี 1964 – 1970  เค้าพบว่าการใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคทำให้ผลกำไรของนักลงทุนรายย่อยพวกนั้นแย่ลงมาก

มาตอบกันต่อจากตอนที่แล้วว่า  การวิเคราะห์กราฟเทคนิค  มันเป็นสถิติมั้ย  มันควรจะเชื่อถือได้หรือเปล่า  ถ้าเป็นผมก็จะตอบชัดๆเลยว่าการเอาข้อมูลมาเขียนเป็นรูปกราฟไม่ใช่แปลว่าเราควรเชื่อถือ

สำคัญอย่างแรกที่อยากจะสื่อคือ  การเอาข้อมูลอะไรซักอย่างนึงมาเขียนในรูปกราฟ  ไม่ได้แปลว่ามันเหมาะสมหรือเชื่อถือได้  เราต้องเข้าใจว่าตัวแปรที่เอามาเปรียบเทียบกันมันคืออะไรแล้วมันควรจะมีความสัมพันธ์กันมั้ย  ถ้าจะเอาตัวแปร A มาทำนายตัวแปร B  เราก็ต้องดูว่ามันมีเหตุผลหรือเปล่าด้วย  ไม่ใช่เชื่อโดยไม่เข้าใจที่มา

สมมติเอาง่ายๆ  ถ้าผมเขียนกราฟอันนึง

คนมักจะโทรมาถามเวลาผมจัดสัมมนาว่าผมสอนดูกราฟหรือเปล่า  และผมตอบเหมือนเดิมทุกครั้งว่าไม่  ผมจะบอกเค้าไปว่าวิธีการที่ผมเชื่อและใช้มาตลอดเกือบสิบปีนี้ไม่มีอะไรเกี่ยวกับกราฟเลย  และบางคนก็จะถามคำถามที่ดีมากต่อนั่นคือเค้าจะถามผมว่าทำไม  เป็นคำถามสำคัญเลยแหละ  ผมเห็นด้วยเลยว่าเวลาคนจะเชื่อหรือไม่เชื่ออะไรมันต้องมีเหตุผล  เพียงแต่โดยปกติตอบทางโทรศัพท์มันยาก  เลยเรียบเรียงมาเขียนตอบให้มันชัดเจนไปเลยว่า  ทำไมผมไม่นิยมสายเพ่งกราฟ

                ประเด็นแรกเลย  คือผมมาพบว่าการวิเคราะห์ทางเทคนิค  พื้นฐานความเชื่อคือ  ความพยายามจะคาดเดาพฤติกรรมของมนุษย์

ก็ยังยืนยันว่าโอกาสที่อ่านงบการเงินแล้วจะไปเจอการตกแต่งบัญชีแบบรุนแรงมันน้อยมาก  ดังนั้นจริงๆแล้วเราไม่ต้องวิตกจริตไปกับเรื่องนี้ก็ได้  แต่บทนี้เราจะเขียนแนะนำวิธีการลดความเสี่ยงสำหรับกลุ่มคนขยันที่หวาดระแวง  ยกระดับการระวังตัวไปอีกขั้นนึงครับ

ก็เหมือนวิธีป้องกันตัวจากการโดนต้มตุ๋นประเภทอื่นๆเนี่ยแหละครับ  วิธีที่ดีที่สุดคือ  ศึกษาวิธีการของโจร  เรียนรู้ว่าโจรคิดอย่างไร  หลอกกันแบบไหน  วิธีการคืออะไร

โอเค  จากตอนที่แล้วเราจะพบว่างบการเงินมันเชื่อถือไม่ได้ 100%  ถึงรับรองโดยบริษัทผู้สอบบัญชีขนาดใหญ่มีชื่อเสียงแค่ไหนก็พลาดได้  แต่เราทุกคนก็ควรต้องอ่านอยู่ดี

เหตุผลสำคัญสุดเลยนะคือ  มันดีกว่าคิดเองเออเองแน่นอน

จะลงทุนเราต้องเห็นภาพรวม  ว่าสรุปที่เค้าทำกิจการมาเนี่ยเป็นไงบ้าง  เพราะการดูแค่ว่าบริษัททำอะไรขายอะไรเฉยๆแล้วคิดว่าเพียงพอมันหยาบเกินไป  ผมยกตัวอย่างรุ่นพี่ที่ทำงานผมท่านหนึ่งเค้าพูดถึง Lazada ขึ้นมา  เค้าบอกว่า Lazada ได้รับความนิยมมากขึ้น    น้องที่แผนกเค้าก็ซื้อของจาก Lazada   ของราคาถูกด้วย  ไม่ต้องจ่ายเงินก่อนด้วยนะ  จ่ายตอนรับของเลยทีเดียว  มีโอกาสหยิบจับดูสภาพดูว่าใช้ได้ก่อนค่อยจ่าย  ทีนี้ได้ข่าวว่า Alibaba มาซื้อ Lazada ไป  รุ่นพี่ผมเค้าเชื่อว่า Lazada น่าจะกำไรดีถึงถูกซื้อไป  ให้ทายว่า Lazada กำไรมั้ย ??

ผมเองอาศัยการทำความเข้าใจธุรกิจบวกกับการอ่านงบการเงินในการตัดสินใจลงทุน  ดังนั้นต้องยอมรับว่าอันนี้เป็นคำถามที่ดีมาก  เพราะมันมีกรณีบริษัทตกแต่งงบการเงินโกหกนักลงทุนเกิดขึ้นจริง  แล้วก็เกิดขึ้นหลายครั้งซะด้วย  ดังนั้นวันนี้เราจะพูดถึงเรื่องนี้ซักหน่อย

เกี่ยวแน่นอนครับ  แต่ไม่ใช่ในฐานะที่มันจะมีผลต่อเศรษฐกิจของประเทศไทย  หรือเกี่ยวข้องกับหน้าที่การงานอะไรของเรา  มันเกี่ยวเพราะเหตุการณ์ลักษณะนี้มันอาจเป็นโอกาสที่ดีสำหรับนักลงทุนอย่างเราถ้าพวกเราเตรียมพร้อม

ที่ว่า Brexit จะมีผลทำให้เศรษฐกิจโลกแย่ลงมั้ย  จะทำให้สหภาพยุโรปแตกออกจากกันหรือเปล่า  มันเป็นอะไรที่ยังไงเราก็ไม่มีทางรู้  และมันเป็นอะไรที่เราควบคุมไม่ได้  ดังนั้นความกังวลในลักษณะนี้จึงไม่มีประโยชน์อะไรกับเรา

สิ่งที่เราควรนึกถึงคือ  เวลามันมีเหตุการณ์อะไรที่ทำให้คนตกใจ  แล้วตลาดหุ้นตกหรือราคาหุ้นตกรุนแรง  มันอาจเป็นโอกาสที่ดีสำหรับพวกเรา  อยากให้ลองมองย้อนกลับไปดูว่าที่ผ่านมาเมืองไทยเองเวลาที่มีหุ้นตกหนักๆ  ถ้าเราเป็นคนหนึ่งที่ลงทุนในช่วงเวลานั้น  ตอนนี้เราจะรวยขนาดไหนแล้ว  นึกถึงช่วงปี 2008 ที่มีเรื่อง Subprime  ช่วงนั้นหุ้นตกรุนแรงและดูน่ากลัว  SET ลงไปต่ำสุดถึงแถว 400 จุด (ทั้งที่เรื่องมันไม่ได้เกี่ยวอะไรกับบ้านเราเลย)  ถ้าเราได้ลงทุนช่วงนั้นตอนนี้เรากำไรขนาดไหนแล้ว

เมื่อเห็นว่าเป็นโอกาส  และเราเลิกกังวลแล้ว  ผมมีคำแนะนำดังต่อไปนี้

ผลของการออกจากสหภาพยุโรปของอังกฤษ  จะส่งผลดีหรือส่งผลร้ายในอนาคตไม่มีใครรู้จริง  มันมีทั้งคนที่บอกว่าจะมีผลกระทบไม่ดีและมีคนที่บอกว่าจะดีขึ้น  ส่วนหนึ่งที่มันไม่ชัวร์เป็นเพราะการออกจากสหภาพยุโรปมันต้องมีขั้นตอนการเจรจาเรื่องการค้ากันอีก  แต่อย่างน้อยในช่วงระยะสั้นมันมีผลประมาณนี้

1. บริษัทส่วนใหญ่ชะลอการลงทุนในอังกฤษ

เป็นเรื่องปกติที่ถ้าเจอเหตุการณ์ไม่ปกติหรือมีความไม่แน่นอนบริษัทส่วนใหญ่ก็จะชะลอการลงทุน  70% ของบริษัทเยอรมันที่เค้าทำโพลสำรวจบอกว่า “ไม่รู้ว่าจะทำอย่างไร”  บริษัท Vodafone Group (กลุ่มให้บริการการสื่อสาร) บอกว่าอาจจะย้ายสำนักงานใหญ่ออกจากอังกฤษ  แต่ตอนนี้ไม่แน่ใจจะคอยดูสถานการณ์

อย่างที่ทราบกัน  อังกฤษมีการทำประชามติให้คนทั้งประเทศโหวตว่าจะอยู่ในสหภาพยุโรปต่อหรือจะออก  แล้วปรากฎว่าผลคือออก  เท่านั้นแหละกลายเป็นข่าวใหญ่โตมีคนพูดถึงมากมาย  วันนี้เรามาพูดกันให้เห็นภาพว่าสาเหตุที่เค้ากลัวกันว่ามันจะมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก  เป็นเพราะอะไร

ประเด็นสำคัญที่ทั่วโลกกลัวจริงๆไม่ได้อยู่ที่ตัวประเทศอังกฤษ  สิ่งที่เค้ากลัวจริงๆคือถ้าประเทศต่างๆในสหภาพยุโรปเริ่มแยกตัวออกจากกันตามแบบอย่างประเทศอังกฤษ  แล้วอาจจะเริ่มดำเนินนโยบายปกป้องเศรษฐกิจประเทศตัวเอง  กีดกันการค้าจากประเทศอื่นด้วยการตั้งกำแพงภาษี  ปิดพรมแดนไม่อนุญาตให้มีการเคลื่อนย้ายแรงงานโดยเสรี  และผลคือทำให้เศรษฐกิจของโลกแย่ลง

โอเคคำถามประมาณนี้ผมก็เจอบ่อยอยู่เหมือนกัน  แล้วมันจะตกไปอีกมั้ย  ซื้อได้ยัง  ซื้อแล้วจะขึ้นมั้ย  บางท่านถึงกับโทรมาถามความเห็นเป็นรายตัวเลยทีเดียว  บางทีการที่หุ้นตกแล้วจะตัดสินใจว่าซื้อดีมั้ยนี่ก็เครียดเอาเรื่องเหมือนกัน  ผมเข้าใจดีเพราะผมก็เป็นครับ  วันนี้เลยอยากจะให้แนวทางการตัดสินใจสไตล์ผมเอาไว้  เผื่อถ้าท่านผู้อ่านไม่รู้จะไปถามใครได้ลองอ่านดู  แล้วถ้าคุณอ่านแล้วชอบคุณก็ตัดสินใจไปตามนี้จะได้ไม่ต้องเครียด  เริ่มต้นจากทำใจนิ่งๆสงบสติอารมณ์ก่อน  การตัดสินใจผิดพลาดส่วนใหญ่มาจากการแห่ตามอารมรณ์เหนือเหตุผลนี่แหละครับ  จากนั้นเริ่มพิจารณาไปตามขั้นตอนนี้เลย