As of October 14, 2018 ราคาอยู่ที่ 1,058.50p
ผมเคยเขียนเกี่ยวกับ WPP ไปเมื่อ January 28, 2017 ย้อนกลับไปอ่านคลิกที่นี่
ตอนนั้นก็ว่าน่าสนใจอยู่แล้ว ตอนนี้ราคาตกลงไปอีกจากครั้งที่แล้ว 1,292.50p ถูกลงมาประมาณ -18% เลยมาเขียนอัพเดทอีกทีครับ
ความเดิมตอนที่แล้ว
ราคาต่ำลงมาส่วนหนึ่งเพราะยอดขายที่ต่ำลงในโซนทวีปอเมริกา กับเรื่องหลักคือกังวลว่าบริษัทมีคู่แข่งมากขึ้นและกำไรจะน้อยลง
มาถึงตอนนี้
ล่าสุดถ้าดูผลประกอบการครึ่งปี 2018 ก็ดูเหมือนจะทำได้แย่ลงจริงๆ
จะเห็นว่าถ้าตัดกำไรที่ไม่เกี่ยวกับธุรกิจออกไป (ขาย Globant และธุรกิจเล็กบางส่วน) แล้วดูเอาแบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ปรากฎว่ากำไรสุทธิน้อยกว่าเดิม -3% ทั้งที่รายได้เพิ่มขึ้น +1.4% มาจากอัตราส่วนกำไรขั้นต้นที่หดตัวลง
WPP ตอบสนองด้วยความพยายามที่จะรวบบริษัทลูกที่กระจัดกระจายให้รวมตัวกันมากขึ้น เพื่อให้ลูกค้าติดต่อกับบริษัทง่ายขึ้น บริษัทเดียวทำได้หลายอย่างแทนที่ต้องติดต่อหลายบริษัท รวมถึงลดค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการโดยใช้แผนกบริหารจัดการกลางร่วมกัน
แล้วผมว่าไง
ถึงแม้ว่าจะเป็นช่วงสั้นๆที่เราอาจจะสรุปทันทีไม่ได้ แต่ก็ดูเหมือนจะมีแรงกดดันจากคู่แข่งจริงสังเกตจากอัตราส่วนกำไรขั้นต้นที่บีบลง
แต่ส่วนตัวก็ยังมองว่าถ้าเราซื้อราคาถูกเพียงพอก็น่าจะใช้ได้อยู่ เอาแบบเผื่อกำไรหดตัวไว้บ้างเลย แต่ไม่เชื่อว่าบริษัท WPP จะล่มสลายไปเพราะยังไงงานสายด้านออกแบบสื้อโฆษณามันยังต้องมีอยู่ ต่อให้คนเปลี่ยนเป็นรับข้อมูลบนสื่อที่เปลี่ยนไป การออกแบบเนื้อหาการสื่อสารที่ดึงความสนใจลูกค้าก็ยังต้องมีอยู่ดี
ลองคิดเลขแบบง่าย ปีที่แล้ว 2017 กำไรต่อหุ้น 142.4p สมมติเผื่อว่าอย่างเลวร้ายกำไรสุทธิตกลงไป -25% เหลือ 106.8p ต่อหุ้น เทียบกับราคาในเวลานี้ 1,058.50p คิดเป็นอัตราผลตอบแทนขั้นต้น 10.09% ซึ่งนี่ขนาดเผื่อสมมติกำไรตกแบบรุนแรงก็ยังไม่เลวนะ แปลว่าตราบที่ WPP ธุรกิจจะไม่เลวร้ายลงไปเรื่อยๆราคาตอนนี้ก็ดีมากเลย
ดังนั้นสำหรับผมแล้ว WPP ตอนนี้ก็ยิ่งน่าสนใจขึ้นไปอีก
Disclosure
ปัจจุบันผมถือหุ้นใน WPP PLC และมีโอกาสสูงที่ผมจะลงทุนเพิ่มเติมใน WPP PLC ในอนาคตโดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าราคาตกลงไปอีก
ผมเขียนบทความนี้ด้วยตัวเองและเขียนจากความเห็นส่วนตัว ผมไม่ได้รับค่าตอบแทนใดหรือมีผลประโยชน์ทางธุรกิจใดๆกับบริษัทที่ผมพูดถึงในบทความนี้