หุ้น Free Float เยอะ ดีหรือไม่ดี?

หุ้น Free Float เยอะ ดีหรือไม่ดี?

เร็วๆนี้มีนักเรียนคนนึงถามผมว่าเรื่อง Free Float มีผลต่อการตัดสินใจลงทุนของผมหรือเปล่า  คำตอบของผมก็คือไม่มี ที่ผ่านมาไม่เคยดูเรื่อง Free Float เลยแบบไม่เคยรู้เลยว่าหุ้นที่ซื้อมาหรือที่ถืออยู่ตอนนี้มี Free Float อะไรเท่าไหร่

แต่คำถามนี้มันก็ทำให้ผมสงสัยขึ้นมาเหมือนกันว่าสรุปแล้วปัจจัยเรื่อง Free Float นี่มันมีผลต่อผลตอบแทนการลงทุนของเราหรือเปล่า  ที่เคยได้ยินมาบางคนก็บอก Free Float น้อยไม่ดี เพราะมันแปลว่าหุ้นอยู่ในมือของนักลงทุนรายใหญ่เยอะเค้าจะกำหนดทิศทางราคาได้ และบางคนก็บอก Free Float เยอะไม่ดีเพราะแปลว่าเจ้าของเดิมขายออกมาเยอะต้องมีอะไรผิดปกติแน่ๆ  เพื่อให้ได้ข้อสรุปผมเลยลองไปหาดูว่ามีคนทำวิจัยหัวข้อนี้หรือเปล่า

ผลปรากฎว่าเจองานวิจัยหัวข้อประมาณนี้พอสมควรทีเดียว  แต่ผลลัพธ์ออกมาดูจะไม่ชัดเจนเท่าไหร่

งานวิจัยของไทย

ผมเจอวิทยานิพนธ์ปริญญาโทจุฬาของคุณยุทธวีร์ ชืนบรรลือสุขที่ทำเรื่องนี้  เค้าพบว่าถึงแม้จะไม่ได้ชัดเจนมากเพราะทดลองด้วยบางวิธีการก็ได้ผลออกมาไม่มีนัยสำคัญ  แต่หุ้นที่ Free Float สูงโดยรวมดูแนวโน้มจะผลตอบแทนต่ำกว่า

พอดีเค้ามีทำข้อมูลของตลาดหุ้นอเมริกาด้วย  และเค้าได้ข้อสรุปเหมือนกับหุ้นไทยคือหุ้นที่มี Free Float ที่สูงจะมีผลตอบแทนต่ำกว่า

งานวิจัยของประเทศอื่น

มีงานวิจัยของตลาดหุ้นตุรกีโดย Faruk Bostancı กับ Saim Kılıç ที่พบว่าหุ้น Free Float สูงผลตอบแทนดีกว่าหุ้น Free Float ต่ำ  อันนี้กลับทางกันกับงานวิจัยในไทยเลย

มีงานวิจัยตลาดหุ้นในอเมริกาใต้ทำโดย Tolosa Leticia Eva กับ Nicolas María Claudia  เค้าพบว่าบางตลาดอย่าง Argentina, Brazil, Chile พวกนี้ไม่พบความสัมพันธ์ที่มีนัยสำคัญระหว่าง Free Float กับผลตอบแทน  ส่วนประเทศ Colombia กับ Peru พบว่าหุ้น Free Float สูงผลตอบแทนดีกว่า

เผื่อมีคนสนใจอ่านด้วยตัวเอง  ผมทิ้ง Link ไว้ให้

• https://www.intechopen.com/books/firm-value-theory-and-empirical-evidence/effect-of-free-float-ratio-on-the-behavior-of-shares-valuation-in-companies-listed-in-latin-american
• https://www.researchgate.net/publication/320760706_THE_EFFECTS_OF_FREE_FLOAT_RATIOS_ON_MARKET_PERFORMANCE_AN_EMPIRICAL_STUDY_ON_THE_ISTANBUL_STOCK_EXCHANGE
• http://cuir.car.chula.ac.th/handle/123456789/50131

สรุปว่าหลักฐานดูจะขัดแย้งกันอยู่ถ้าเอาเฉพาะหุ้นไทยก็อาจจะบอกว่า Free Float ที่สูงให้ผลตอบแทนต่ำกว่า  แต่เนื่องจากรู้สึกว่าก็ไม่ได้ชัดเจนอะไรมากหลังอ่านพวกนี้จบผมก็ไม่สนใจ Free Float เหมือนเดิมครับ

ฟังแล้วเป็นยังไงบ้าง Comment ได้เลยนะครับ

หากชอบเนื้อหา อย่าลืมกด Like & Share และ Follow เราในช่องทางต่างๆ ได้ตามนี้ 🙂

ติดตามพวกเราได้บน Facebook https://www.facebook.com/smartstockinvestment/

หรือทาง YouTube https://www.youtube.com/channel/UCXXwuZIQdWiS1OIzy0uP1fg