ได้ยินกันมาโดยตลอดนะครับเรื่องนี้ แล้วถ้ายิ่งคุณฟังข่าวเรื่องการลงทุน หรืออยู่ในแวดวงนี้นะ เราจะได้ยินคนพูดถึงเรื่องนี้อยู่ตลอดเวลาเลยแหละ บ้างบอก “ลงทุนในหุ้นตัวนี้เสี่ยงมาก” หรือบอก “กลุ่มนั้นความเสี่ยงต่ำ” หรือ “ผลตอบแทนสูง ความเสี่ยงก็สูง” อะไรประมาณนี้น่ะครับ และแน่นอนโดยความหมายของคำว่าความเสี่ยงเนี่ย เราก็เข้าใจได้โดยธรรมชาติอยู่แล้วล่ะ แต่ทีนี้ถ้ามาฉุกคิดให้ละเอียดนิดนึง
คุณเคยสงสัยมั้ยว่า เออแล้วจริงๆมันคืออะไรนะ สำคัญกว่านั้นคือที่ว่าเสี่ยงมากเสี่ยงน้อยนี่เค้าใช้อะไรมาวัด ไม่รู้คุณเคยสงสัยมั้ยนะแต่ผมเคยละกัน ก็เลยเป็นที่มาบทความนี้ครับ
บทนี้เราคุยกันเรื่องว่าเราจะวัดความเสี่ยงจากอะไรดี เท่าที่ผมอ่านมาครับ เรื่องการจะไปวัดความเสี่ยงนี่มันยากอยู่ สาเหตุหลักๆที่มันยากนี่เป็นเพราะว่านักลงทุนแต่ละคนดันให้ความหมายกับคำว่าความเสี่ยงไม่เหมือนกัน
นักลงทุนบางกลุ่มให้ความหมายว่า หุ้นที่เสี่ยงคือหุ้นที่ราคาสูงกว่าที่มูลค่ามันควรจะเป็น พวกกลุ่มนี้จะบอกว่าหุ้นเสี่ยงน้อยเมื่อราคาที่เราซื้อได้ต่ำกว่ามูลค่าที่เรามองว่ากิจการนั้นมี ซี่งวิธีนี้ก็จะขึ้นอยู่กับความสามารถในการประเมินของแต่ละบุคคลอีกครับ สำหรับคนนึงหุ้นตัวนึงอาจจะเสี่ยงแต่กับอีกคนอาจจะบอกไม่เสียงก็ได้
สำหรับนักลงทุนอีกกลุ่มหนึ่ง กลุ่มนี้มองจากแง่มุมของวิชาสถิติมากกว่า สำหรับกลุ่มนี้ความเสี่ยงหมายถึงความผันผวนของราคาหุ้น ดังนั้นหุ้นที่ความเสี่ยงสูงก็หมายถึงหุ้นที่ราคาเคลื่อนไหวเยอะ อย่างสมมติต่อให้คุณซื้อหุ้นมาในราคาที่มองว่าต่ำแล้ว มันก็ยังมีความเสี่ยงได้เพราะราคามีโอกาสที่จะขึ้นหรือลงแรงๆได้อยู่บ่อยๆ
ท้ายที่สุดเราก็ต้องคิดเอาเองว่าเราจะเชื่อแนวคิดไหน ถ้าเราเห็นด้วยกับกลุ่มแรก แปลว่าการวัดความเสี่ยงก็คือเราเปรียบเทียบราคาหุ้นที่จะซื้อกับมูลค่าของหุ้นนั้น โดยอาจจะหามูลค่าด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสด (Discounted cash flow) หรืออะไรก็แล้แต่
ส่วนถ้าเราเห็นด้วยกับกลุ่มที่สอง ก็ได้เวลาเอาหนังสือเรียนเลขมัธยมกลับมาปัดฝุ่นแล้วอ่านเล่นแล้วละครับ เพราะมันเป็นวิธีทางสถิติ อย่าไปเครียดอ่านเอาไว้ให้เข้าใจไอเดียพอครับ ตัวเลขทางสถิติที่นิยมใช้และคุณน่าจะเคยได้ยินก็อย่างเช่น ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน (Standard deviation or SD), เบต้า (Beta) หรืออะไรพวกนี้
ชอบอันไหนก็ไปศึกษาอันนั้นแหละครับผมว่า แต่อย่าไปซีเรียสนะ มันไม่ยากเกินความตั้งใจของคุณแน่นอน