คือเรื่องของเรื่องที่เหตุการณ์นี้มันดังเป็นเพราะเกิดเหตุการณ์ short squeeze ที่มาจากการรวมตัวของนักลงทุนรายย่อย ตรงที่มันแปลกคือเพราะมันทำโดยรายย่อยนี่แหละ จริงๆ short squeeze มันมีอยู่แล้วแค่ว่าที่ผ่านมามันทำโดยนักลงทุนสถาบันเท่านั้นเอง เพื่อให้เห็นภาพผมอธิบายรายละเอียดเหตุการณ์คร่าวๆ
การ short นี่คือการยืมหุ้นมาขายก่อนแล้วสัญญาว่าจะซื้อคืนทีหลัง ซึ่งมันจะมีประโยชน์ก็ต่อเมื่อเรามองว่าหุ้นจะตกเท่านั้น ปกติเวลาเราซื้อขายหุ้นมันก็คือเราซื้อหุ้นมาแล้วหวังว่าราคามันจะขึ้นแล้วก็ขายทำกำไรถูกมะซึ่งกรณีแบบนี้มันจะกำไรก็ต่อเมื่อหุ้นราคาขึ้น แต่สมมติมันมีหุ้นที่เราคิดว่าเดี๋ยวราคามันต้องตกแน่ล่ะ การซื้อก็ไม่มีประโยชน์เพราะซื้อไปแล้วราคาตกเราขาดทุนถูกมะ ก็เลยเป็นที่มาของการ short ยืมหุ้นคนอื่นมาก่อนแล้วพอเวลาผ่านไปถ้าราคาตกไปเราก็ไปซื้อมาคืนให้ทีหลัง มันก็จะทำกำไรได้ในเวลาหุ้นตกละ
หุ้น Gamestop เป็นหุ้นที่มีคน short เยอะ เพราะคนมองว่าร้านขายเกมเดียวนี้ลำบากแล้ว คนซื้อเกมทางออนไลน์ได้แล้วโหลดลงเครื่องได้เลย ไม่ต้องไปซื้อที่ร้านแล้ว เข้าใจว่าช่วงนึงมี short interest ถึง 200%
นักลงทุนรายย่อยบนบอร์ด Reddit เห็นว่า Gamestop มีคน short เยอะ และด้วยเหตุผลอะไรซักอย่างสร้างกระแสช่วยกันซื้อหุ้นผลักให้ราคาสูงขึ้นไปเยอะ เพราะรู้ว่ามีคนทำ short อยู่เยอะดังนั้นถ้าทำมากพอยังไงถึงจุดหนึ่งก็ต้องขายได้มีคนยอมซื้อแน่นอน
ถ้าราคามันสูงถึงจุดนึง คนที่ทำ short ก็โดนบีบด้วยสองอย่างหลักๆ หนึ่งเลยคือขาดทุนที่ยังไม่รับรู้มันก็ใหญ่ขึ้นเรื่อยๆและดังนั้นโบรกเกอร์ก็จะเริ่มกังวลว่ามันจะมีเงินมาซื้อหุ้นคืนที่ยืมไปจริงป่าว โบรกเกอร์ก็จะเริ่มบังคบให้คน short วางเงินหลักประกันเยอะขึ้น สองคือเจ้าของหุ้นที่ถูกยืมไปก็อาจจะเรียกร้องเอาหุ้นคืนเพราะราคาสูงขึ้นมาเค้าก็อาจจะอยากขาย โดยปกติโบรกเกอร์ก็จะไปยืมจากคนอื่นมาแทนที่ให้ แต่ถ้าหาไม่ได้จริงๆขึ้นมาคน short ก็จะโดนบังคับให้ซื้อคืนมาได้
อย่างที่เห็นในข่าว มี short seller ที่เป็นกองทุนขาดทุนเละ ส่วนนักลงทุนรายย่อยที่ขายไปให้พวกนี้ที่ถูกบังคับซื้อหรือขายไประหว่างที่หุ้นสูงขึ้นก็กำไร
อันนี้จริงๆมันก็คล้ายการปั่นหุ้นเลยแหละ แต่ต่างกันตรงที่มันชัวร์ว่ามีคนซื้อตอนท้าย ปั่นหุ้นนี่คือการที่มีคนจงใจซื้อเก็บหุ้นจำนวนมากดันราคาหุ้นให้สูงขึ้นไปโดยหวังว่านักลงทุนคนอื่นจะตื้นเต้นแล้วเข้ามาซื้อต่อ ถ้าทำสำเร็จมีคนมาซื้อต่อๆกันเก็งกำไรหรืออะไรก็แล้วแต่คนปั่นหุ้นก็จะขายทิ้งเอากำไร แต่อย่าง short squeeze นี่คือมั่นใจว่ามีคนมาซื้อต่อแน่นอนเพราะมันสัญญาไว้แล้ว อันนี้คือ key ของ short squeeze เลย
ในระยะยาวแล้วก็จะตามผลประกอบการแหละไม่มีไรมาก ล่าสุดตามข่าวคือราคาตกลงมาเยอะละ ช่วงก่อนที่จะตกลงมาก็มีข่าวว่ามีคนเข้าไป short เพิ่มนะ แต่การ squeeze ต่อเนื่องมันยากขึ้นเยอะเพราะคนบางส่วนก็กำไรไปแล้วออกไปแล้ว + ต้องใช้เงินเยอะขึ้นกว่ารอบแรกเยอะแล้วไง
ทำไม short interest ถึงเกิน 100% ได้
ได้เช่น B ยืมหุ้นจาก A มาขายไปให้ C แล้ว D ก็มายืมหุ้นจาก C ต่อขายไปให้ E แล้ว F ก็มายืม E ต่อ แบบเนี้ยครับ จากหุ้นเดียวก็ short position กันหลายหุ้นได้แล้วไง
หุ้นแบบไหนถึงทำ short squeeze ได้
สำคัญสุดเลยคือต้องมีจำนวนที่ short อยู่เยอะๆเทียบกับจำนวนหุ้นทั้งหมดหรือปริมาณการซื้อขาย เพราะมันแปลว่ามีคนสัญญาว่าจะซื้ออยู่เยอะ รองลงมาก็ปัจจัยสนับสนุนอื่นๆเช่นเป็นหุ้นขนาดเล็ก, free float ต่ำ
ทำในไทยได้มั้ย SETBET
ไม่คิดว่าได้นะ เพราะในไทยการ short มีคนทำน้อย และถ้าจำไม่ผิดหุ้นที่ short ได้นี่ก็หุ้นใหญ่ทั้งนั้น
ฟังแล้วเป็นยังไงบ้าง Comment ได้เลยนะครับ
หากชอบเนื้อหา อย่าลืมกด Like & Share และ Follow เราในช่องทางต่างๆ ได้ตามนี้ 🙂
บทวิเคราะห์มีประโยชน์เป็นพิเศษในประเทศที่กำลังพัฒนา และประเทศที่ไม่ให้ทำ short selling ซึ่งโดยรวมก็คือตรงกับทฤษฎีที่บอกว่าในตลาดของประเทศที่กำลังพัฒนาจะมีราคาที่ผิดปกติกว่าที่ควรจะเป็นเยอะกว่า
