Category: Uncategorized

วิกฤติเศรษฐกิจ คาดเดาได้ด้วยเหรอ ?

เร็วๆนี้ผมอ่านเจอบทความศึกษาน่าสนใจอันนึงเลยมาเล่าให้ฟังครับ

ก่อนหน้านี้ผมเข้าใจมาตลอดว่าเรื่องวิกฤติเศรษฐกิจนี่มันเป็นอะไรที่ไม่สามารถคาดเดาได้  ตอนเรียนก็มีวิชาที่พูดถึงวิกฤติเศรษฐกิจในอดีต  ส่วนใหญ่เป็นการทำความเข้าใจว่ามันเกิดขึ้นได้ยังไงหลังจากที่เรื่องมันเกิดไปแล้ว  ไม่ได้มีพูดถึงว่าเราจะสามารถคาดการณ์มันล่วงหน้าได้หรือเปล่า  โดยรวมมักจะได้ภาพว่าวิกฤติเศรษฐกิจนี่มันมาแต่ละครั้งไม่เหมือนกัน  และมันเป็น black swan คือมาแบบทำให้ตกใจไม่มีใครเดาได้ล่วงหน้า

แต่ทีนี้ไปอ่านเจอ working paper อันนึงชื่อ “Predictable Financial Crises” ซึ่งแปลว่าวิกฤติเศรษฐกิจที่คาดเดาได้  เนื้อหาน่าสนใจมาก  ผมทิ้งลิ้งค์ไว้ให้เผื่อใครสนใจไปอ่านในรายละเอียด  https://www.hbs.edu/faculty/Publication%20Files/20-130_6002ac58-19a9-469a-a0cc-506a5f836ae7.pdf

ปรากฎว่าไอเดียว่าวิกฤติเศรษฐกิจสามารถคาดเดาได้ในระดับนึงนี่มันมีคนเสนอมานานแล้ว  มีคนที่ทำการวิจัยและเชื่อว่าระดับของสินเชื่อและราคาสินทรัพย์ที่สูงขึ้นเป็นตัวบ่งชี้ว่ามีโอกาสจะเกิดวิกฤติเศรษฐกิจ

ใน working paper นี้เค้าศึกษาสินเชื่อกับราคาสินทรัพย์ทั้งในภาคครัวเรือนและภาคธุรกิจ

ประเด็นสำคัญที่ได้จาก working paper นี้คือ

1. ดูการเติบโตของสินเชื่อเฉยๆไม่ได้
2. เมื่อมีการเติบโตของสินเชื่อและราคาทรัพย์สินที่สูงขึ้นมาก  โอกาสที่ภายใน 3 ปีต่อมาจะมีวิกฤติเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด
3. เป็นทั้งภาคครัวเรือนหรือภาคธุรกิจ
4. โอกาสเกิดวิกฤติจะสูงอันตรายเป็นพิเศษในกรณีที่เป็นทั้งภาคธุรกิจและภาคครัวเรือน  แต่พวกนี้หายาก
5. โอกาสในการเกิดวิกฤติดูจะได้รับผลกระทบจากประเทศอื่นด้วย  หมายความว่าต่อให้ประเทศตัวเองไม่ได้มีเหตุการณ์สินเชื่อกับราคาสินทรัพย์โต  แต่ประเทศอื่นๆในโลกจำนวนมากมี  ก็มีความเสี่ยงที่จะเกิดวิกฤติเศรษฐกิจกับประเทศเราไปด้วย

สรุปคือดูเหมือนว่าวิกฤติเศรษฐกิจมันจะไม่ใช่อะไรที่โผล่พรวดมาแบบเดาไม่ได้ซะทีเดียว  ถึงตัวบ่งชี้อย่างการเติบโตของสินเชื่อกับราคาสินทรัพย์จะยังไม่ได้เป็นอะไรที่สมบูรณ์แบบ  เพราะมันก็มีกรณีที่เกิดวิกฤติทั้งที่ไม่มีตัวบ่งชี้พวกนี้หรือก็มีที่ตัวบ่งชี้บอกว่ามีความเสี่ยงแต่สุดท้ายก็ไม่เกิดวิกฤติ  แต่มันก็มีประโยชน์อย่างชัดเจนในฐานะที่เป็นสัญญาณเตือนว่าความเสี่ยงสูงขึ้น  อนาคตเราอาจจะมีวิธีการทำนายวิกฤติเศรษฐกิจก็ได้นะ

 

ฟังแล้วเป็นยังไงบ้าง Comment ได้เลยนะครับ

หากชอบเนื้อหา อย่าลืมกด Like & Share และ Follow เราในช่องทางต่างๆ ได้ตามนี้ 🙂

ติดตามพวกเราได้บน Facebook https://www.facebook.com/smartstockinvestment/

หรือทาง YouTube https://www.youtube.com/channel/UCXXwuZIQdWiS1OIzy0uP1fg

ตอนนี้เรามีคอร์ส Workshop ออนไลน์แล้วด้วยนะ
https://www.adisonc.com/courses

เงินลงทุนน้อย ซื้อหุ้นได้มั้ย ควรลงทุนในหุ้นหรือเปล่า ลงทุนในหุ้นไหนดี ?

คำถามประมาณนี้ก็เป็นอะไรที่มีคนถามหลายทีละ  เราพูดถึงทีละอัน

ลงทุุนในหุ้นได้มั้ย ?

ได้ครับ  ปัจจุบันทั้งกองทุนหุ้นหรือจะเลือกซื้อหุ้นด้วยตัวเองมันไม่มีข้อจำกัดเรื่องต้องซื้อขั้นต่ำเท่าไหร่หรือค่าธรรมเนียมขั้นต่ำแล้ว  ดังนั้นได้แน่นอน

ควรลงทุนในหุ้นหรือเปล่า ?

โดยภาพรวมผมก็ว่าควร  ผมไม่เห็นเหตุผลว่าทำไมถึงไม่ควรนะ  ยกเว้นอย่างเดียวคือรู้ว่าเดี๋ยวกำลังจะต้องใช้เงินมีระยะเวลาลงทุนไม่นานไม่กี่ปี  แบบนั้นไม่แนะนำเพราะปกติหุ้นมีความผันผวน  ตราบใดที่ลงทุนระยะยาวหลายปีได้ก็ควรครับ  

มีเงินลงทุนนิดเดียวก็ดีกว่าไม่มีเงินลงทุนเลย  ต่อให้เป็นเงินลงทุนหลักร้อย  ลงทุนสม่ำเสมอไปเรื่อยๆทุกเดือนรวมกันก็เยอะอยู่นะ  โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเราเริ่มต้นตั้งแต่อายุน้อย  แนะนำว่าลองไปกดตัว financial calculator ดูเล่นๆก็ได้ครับ  จะได้เห็นภาพว่ามันมีผลขนาดไหน
https://www.fncalculator.com/financialcalculator?type=tvmCalculator

แต่ทีนี้ก่อนที่จะลงทุนในหุ้นลองนึกดูดีๆก่อนว่า

1. มีเงินสดสำรองไว้บ้างอยู่แล้วมั้ย

คือเราต้องการจะหลีกเลี่ยงสถานการณ์ที่เราจะถูกเหตุการณ์ในชีวิตบังคับให้ขายหุ้นออกมาผิดเวลา

2. มีหนี้สินอะไรอยู่  จ่ายหนี้สินก่อนดีกว่ามั้ย

โดยเฉพาะพวกบัตรเครดิตหรือหนี้สินที่มีดอกเบี้ยสูง  จ่ายคืนพวกนี้ก่อนดีกว่า  คุ้มกว่านะ

แล้วก็มีคนถามว่ามีเงินลงทุนหลักร้อย  แล้วก็กะว่าจะลงทุนแค่นั้นเลยไม่ใช่หลักร้อยทุกเดือนได้มั้ย  ก็ได้แหละครับไม่มีปัญหาอะไร  แต่เราก็อย่าไปคาดหวังว่ามันจะสร้างความแตกต่างยิ่งใหญ่อะไรเท่านั้นเอง

ปกติถ้าจะลงทุนในหุ้นควรลงทุนเดือนละกี่บาท ?

อันนี้เอาจริงๆมันก็ขึ้นอยู่กับ 2 อย่างคือ หนึ่งเรามีเป้าหมายอะไรเท่าไหร่  กับสองคือเราสามารถกันเงินมาลงทุนได้เท่าไหร่

เรื่องสามารถกันเงินมาลงทุนได้เท่าไหร่นี่มันแล้วแต่คนละ  ผมช่วยอะไรไม่ได้

ส่วนเรื่องเป้าหมายนี่เหมือนเดิมคือผมแนะนำให้ลองกด financial calculator ดูคร่าวๆว่าเพื่อให้ถึงเป้าหมายควรจะต้องลงทุนเท่าไหร่  ใช้ rate of return เป็นซัก 8% เพื่อความปลอดภัย

อย่าลืมว่าเลขที่ได้นี่คือลงทุนเท่ากันไปตลอดนะ  ซึ่งในชีวิตจริงสมมติตอนนี้เรามีไม่พอก็อย่าไปถึงกับเครียด  แค่ต้องรู้ว่าต้องออมมากขึ้นเมื่อรายได้เยอะขึ้นเท่านั้นเอง

แล้วควรจะลงทุนในหุ้นอะไรดี ?

ในความเห็นผมคือถ้าเงินจำนวนไม่มาก  ลงทุนในกองทุนรวมดีกว่า  เพราะมันได้เปรียบเรื่องการกระจายความเสี่ยงที่ดีกว่า  และที่สำคัญอีกอย่างคือถ้าเงินจำนวนไม่เยอะมาก  การมาลงทุนแรงและเวลาทุ่มเทศึกษามันไม่ได้คุ้มอะไรเท่าไหร่  สู้เอาแรงและเวลาไปหาวิธีมีรายได้มากขึ้นน่าจะคุ้มกว่า

แล้วบางทีคนก็จะถามว่าซื้อกองทุนไหนดีให้ผมแนะนำอีก  ผมก็แนะนำว่าซื้อกองทุนที่เราทำธุรกรรมสะดวกน่ะครับ  แล้วก็เลือกกองทุนดัชนีไปเลยก็ได้  สมมติไม่รู้ว่าอันไหนกองทุนดัชนีก็ติดต่อถามเจ้าหน้าที่ธนาคารที่เราสะดวกเลยครับ

สรุปคือยังไงผมก็คิดว่าควรเริ่มลงทุนแหละครับ  ไม่เกี่ยวว่ามันจะต้องเป็นจำนวนเงินที่เยอะหรืออะไร  เริ่มก็ดีกว่าไม่ทำเลย

 

ฟังแล้วเป็นยังไงบ้าง Comment ได้เลยนะครับ

หากชอบเนื้อหา อย่าลืมกด Like & Share และ Follow เราในช่องทางต่างๆ ได้ตามนี้ 🙂

ติดตามพวกเราได้บน Facebook https://www.facebook.com/smartstockinvestment/

หรือทาง YouTube https://www.youtube.com/channel/UCXXwuZIQdWiS1OIzy0uP1fg

ตอนนี้เรามีคอร์ส Workshop ออนไลน์แล้วด้วยนะ
https://www.adisonc.com/courses

ลงทุนยังไงต่อดี ตลาดจะไปทางไหนต่อ ? – สิงหาคม 2563

เอาจริงๆคือตอนนี้เดายากซะละ

ก่อนหน้านี้ที่เราคุยกันคือผมมองว่ามีโอกาสที่ตลาดจะตก  เพราะเรื่องหลัก 2 เรื่องคือ

1. การระบาดควบคุมไม่ได้  ทำให้มีความเสี่ยงว่าบางที่อาจต้องปิดเศรษฐกิจอีก  และต่อให้ไม่ได้มีการปิดเศรษฐกิจ  ความเชื่อมั่นที่ผู้บริโภคจะจับจ่ายใช้สอยก็ไม่น่าจะกลับมาเต็มที่
2. ผลประกอบการไตรมาส 2 ของบริษัทที่รายงานออกมาน่าจะเละ  และภาคธุรกิจเองก็น่าจะมีบริษัทขนาดเล็กที่เงินทุนไม่หนาหรือมาตรการช่วยเหลือของรัฐบาลเริ่มหมดทยอยเจ๊งปิดกิจการเยอะขึ้น

สิ่งที่เราเดาไว้มันก็เกิดขึ้นจริงๆแหละ  การระบาดก็ยังควบคุมไม่ได้และมีหลายประเทศที่กลับมาปิดเศรษฐกิจจริง  ผลประกอบการไตรมาส 2 ออกมาหลายบริษัทก็แย่ลงชัดเจน  และก็ยังมีบริษัททยอยปิดกิจการต่อเนื่อง

อันนี้เป็นสรุปสถานการณ์ภาพรวมในอเมริกา  ผมเอามาจากเวปของ Bloomberg เค้าทำดีมากเลย

จะเห็นว่าสถานการณ์เรื่องการระบาดและกิจกรรมทางเศรษฐกิจจริงยังไม่ดีสีแดงเกือบหมด  แต่ตลาดเงินตลาดทุนดีหุ้นขึ้น

ดูเหมือนตลาดหุ้นก็ไม่ได้ตกอะไรนักหนา  หุ้นไทยตั้งแต่เดือนที่แล้วมาเดือนนี้โดยรวมก็ตกแค่จิ๊ดเดียว  หุ้นยุโรปก็คล้ายๆกันคือตกมานิดเดียว  ส่วนหุ้นอเมริกานี่ไปกันใหญ่คือสูงขึ้นไปอีก  เป็นอะไรที่ผิดคาด

มันเป็นเพราะอะไรล่ะ ?  อันนี้ผมก็ไม่แน่ใจซะทีเดียวว่าเพราะอะไร  แต่ส่วนตัวคือเดาว่าสาเหตุหลักน่าจะมาจากข่าวเรื่องวัคซีนที่ดูเหมือนจะก้าวหน้าเร็วกว่าที่คาด  จากตอนแรกนี่เหมือนจะปีหน้านู่น  แต่ข่าวที่ออกมาช่วงหลังนี้เหมือนจะเริ่มพูดว่าปลายปีนี้เยอะขึ้นเรื่อยๆ  ในทางปฏิบัติเนื่องจากช่วยกันทำทั้งโลกผมก็ค่อนข้างเชื่อว่ามันจะเร็วกว่าที่คิดไว้ตอนแรกแหละ 

และถ้ามันสำเร็จจริงๆขึ้นมาโอกาสหุ้นจะตกให้เราได้ซื้อก็จบละ  ไม่ต้องรอให้ผลิตแจกจ่ายนะ  แค่มีข่าวว่าได้วัคซีนที่ได้ผลปุ๊บคือจบละ  ตลาดหุ้นจะ forward looking  เศรษฐกิจจริงๆก็อาจจะยังไม่ฟื้นทันที  แต่อย่าลืมว่าบริษัทในตลาดหุ้นไม่ใช่ทุกบริษัทในประเทศ  ส่วนใหญ่ที่อยู่ในตลาดหุ้นมันเป็นบริษัทใหญ่กว่าทั่วไปซึ่งจริงๆได้ประโยชน์จากการที่บริษัทเล็กๆที่เป็นคู่แข่งเจ๊งไป  ดังนั้นถ้าตลาดหุ้นมองว่าบริษัทขนาดใหญ่จะรอด  ราคาหุ้นน่าจะขึ้นพรวดกลับไปและเราก็จะอดซื้อค่อนข้างแน่นอน

นอกเหนือจากวัคซีนแล้ว  สถานการณ์เศรษฐกิจเองก็เริ่มมีบางประเทศที่ดูดีขึ้น  เลยอาจทำให้ตลาดหุ้นไม่ตกใจอย่างที่เราคาด  อย่างจีนนี่เราก็ได้ข่าวว่าตัวเลขส่งออกเดือนกรกฎาคมโต  บางประเทศในยุโรปเองก็เริ่มมีตัวเลขดีขึ้น  เช่นเยอรมณีที่ตัวเลขความเชื่อมั่นดีขึ้นแล้วก็การผลิตดีขึ้น  ฝรั่งเศสตัวเลขภาคบริการกับการใช้จ่ายผู้บริโภคดีขึ้น

แล้วแบบนี้ลงทุนยังไงต่อ ?

จากครั้งที่แล้วคือผมเชื่อว่าตลาดหุ้นมีโอกาสมากที่จะตกใช่มะ  แต่ในเวลานี้เริ่มไม่แน่ใจละเพราะดูคนจะไม่ตกใจเท่าไหร่  แถมยังมีความเสี่ยงว่าถ้าวัคซีนเกิดสำเร็จขึ้นมาจริงๆก็ยิ่งจะทำให้ไม่ได้ซื้อซะอีก

ดังนั้นถ้าเป็นผมนะ  ถ้ายังมีเงินสดเหลืออยู่ผมก็จะซื้อบริษัทที่ก่อนหน้านี้ได้รับผลกระทบจากโรคระบาดแล้วราคายังไม่ฟื้นกลับไปโดยสมบูรณ์  เช่นบริษัทที่เกี่ยวกับการท่องเที่ยว, บริษัทที่เป็นสินเชื่อหรือสถาบันการเงิน, ฯลฯ  ยังไงถ้าบริษัทเหล่านี้รอดเราก็กำไรเยอะอยู่  ไม่ต้องรอราคาถูกกว่านี้แล้วซื้อก็ได้  ผมกลัวว่ารอมากไปจะกลายเป็นอดซะมากกว่า

ถ้าจะเหลือเงินสดไว้ซักหน่อยเผื่อมันมีราคาตกจริงๆขึ้นมา  ผมว่าเหลือไว้ก็ได้แต่อย่าเยอะเกิน  ฉวยโอกาสซื้อให้เยอะในระดับที่ถ้าราคามันไม่ตกแล้วเราไม่มานั่งเสียใจภายหลังดีกว่าครับ

 

ฟังแล้วเป็นยังไงบ้าง Comment ได้เลยนะครับ

หากชอบเนื้อหา อย่าลืมกด Like & Share และ Follow เราในช่องทางต่างๆ ได้ตามนี้ 🙂

ติดตามพวกเราได้บน Facebook https://www.facebook.com/smartstockinvestment/

หรือทาง YouTube https://www.youtube.com/channel/UCXXwuZIQdWiS1OIzy0uP1fg

ตอนนี้เรามีคอร์ส Workshop ออนไลน์แล้วด้วยนะ
https://www.adisonc.com/courses

เล่าประสบการณ์ลงทุนพลาด ขาดทุนเป็นแสน เป็นล้าน (ภาค 2)

บทความนี้ผมเล่าเคสที่เคยตัดสินใจลงทุนพลาดแบบเยอะๆและสิ่งที่ผมเรียนรู้จากเหตุการณ์เหล่านั้นให้ฟังครับ

4. Invesco

บริษัทนี้ทำธุรกิจบริหารจัดการกองทุนครับ  มีทั้งกองทุนที่เป็น Active และกองทุนที่เป็น Passive  Invesco ตอนที่ผมซื้อก็เป็นผู้ออก ETF ที่ใหญ่อันดับที่ 4 ในอเมริกาด้วย  ซื้อช่วงปลายปี 2018 ที่ราคา 22 USD ด้วยเงินจำนวน 2,000,000 บาท

ตอนนั้นที่ซื้อจำได้ว่าเป็นเหตุการณ์หุ้นตกปลายปี 2018 เพราะเรื่อง trade war  ธุรกิจประเภทเดียวกับ Invesco ก็ตกหมดนะ  บริษัทผู้ออก ETF ที่ใหญ่สุดในอเมริกาเรียงจากใหญ่สุดก็จะมี Blackrock, Vanguard, State Street แล้วก็ Invesco  ซึ่งนอกจาก Vanguard แล้วทุกอันมีหุ้นหมดและก็ตกกันหมด  สาเหตุที่ตัดสินใจเลือกซื้อ Invesco เป็นเพราะราคามันถูกสุด  คือจริงๆก็รู้แหละว่า Invesco สู้คู่แข่งไม่ได้  ใน ETF ด้วยกันก็แพ้ Blackrock กับ State Street ห่างกันเยอะ  อยู่ที่ 4 ก็จริงแต่ทรัพย์สินที่อยู่ภายใต้การบริหารนี่ขนาดคนละเรื่อง  ในฝั่งกองทุน Active ก็ผลตอบแทนสู้พวก T. Rowe Price ไม่ได้เลย  เป็นบริษัทระดับรองอย่างชัดเจน  แต่ซื้อเพราะคิดว่า trade war มันปัญหาชั่วคราวบวกกับดูราคามันถูกมาก

สิ่งที่เกิดขึ้นคือหุ้นโดยรวมมันก็ฟื้นจากเรื่อง trade war ตามคาด  แต่ทีนี้ Invesco ดันแพ้  Blackrock กับพวกตัวใหญ่ๆด้วยความที่เค้ามีทรัพย์สินภายใต้การบริหารเยอะกว่ามากก็สามารถที่จะลดราคาค่าธรรมเนียมบีบให้แคบลงได้  ก็ยิ่งกินส่วนแบ่งการตลาด ETF ที่เป็น Passive มากขึ้นไปอีก  ในขณะที่ Invesco ต้องพึ่งพาการซื้อกิจการเพื่อที่จะโต  ส่วนฝั่ง Active ก็แพ้พวก T. Rowe Price หรือไม่ก็เสียลูกค้าเพราะกระแสของการลงทุนแบบ Passive กำลังได้รับความนิยม  สุดท้ายตอนปลายปี 2019 ผมก็ยอมรับความผิดพลาดและขายหุ้นไปแถว 17.5 USD  ขาดทุนไปประมาณ -20% ได้

เหตุการณ์นี้เป็นหนึ่งในครั้งที่สอนให้รู้ว่าควรเลือกหุ้นที่เข้มแข็งดีกว่าหุ้นงั้นๆ  ถึงแม้ว่าหุ้นงั้นๆราคาจะตกเยอะกว่าก็ตาม  แต่ในระยะยาวแล้วหุ้นงั้นๆเสี่ยงกว่าและต่อให้ฟื้นขึ้นมาโอกาสเติบโตในอนาคตก็น้อยกว่า

5. Dignity

อันนี้ก็เป็นอีกเคสที่ขาดทุนไปเยอะ  Dignity นี่ทำธุรกิจจัดงานศพและทำที่เผาศพในอังกฤษครับ  ผมมีซื้อสามครั้ง  รวมเป็นเงิน 2,500,000 บาท  ที่ราคาเฉลี่ย 10.4 GBP

เรื่องของเรื่องคือบริษัทนี้สิ่งที่ผมชอบคือรู้สึกว่าลักษณะธุรกิจมันคงที่ดีผลประกอบการสม่ำเสมอ  โมเดลของบริษัทนี้เค้าเน้นขายงานศพแบบ full service คือเต็มรูปแบบตามประเพณีดั้งเดิมซึ่งค่อนข้างแพง  และก็ใช้การซื้อกิจการบริษัทจัดงานศพท้องถิ่นตามเมืองต่างๆซึ่งหลายครั้งก็เป็นเจ้าเดียวในเมืองพวกนั้น  ส่วนแบ่งการตลาดของเค้าอยู่ประมาณ 11-12% นะ  แถมอนาคตเราก็รู้ว่าเป็น aging society ใช่มะ  เลยซื้อไปครั้งแรกก่อน 1,000,000 บาทที่ 16 GBP ตอนปลายปี 2017

หลังจากนั้นปรากฎว่าปีต่อมาบริษัทเปลี่ยนกลยุทธ์การทำธุรกิจ  เค้าบอกว่าเดี๋ยวนี้คนที่ขายจัดงานศพขายผ่านออนไลน์และผู้บริโภคเองก็หาผ่านออนไลน์มากขึ้น  ทำให้สภาพการแข่งขันที่ผูกขาดในบางพื้นที่แต่เดิมผูกขาดได้น้อยลงเรื่อยๆ  ผู้บริหารเห็นเทรนด์การเปลี่ยนแปลงก็เลยตัดสินใจลดราคามาแข่ง  ทำตลาดจัดงานศพแบบราคาถูกเยอะขึ้น  มีการเปลี่ยนแปลงจากที่มีแบรนด์ย่อยกระจายก็เปลี่ยนมาเป็นทำสองยี่ห้อคือ Dignity กับ Simplicity  ซึ่งการเปลี่ยนแปลงนี้ก็ทำให้กระทบกับกำไรของบริษัทลดไปเกือบครึ่งในปี 2018  ราคาหุ้นก็ตก  ผมก็มีการซื้อเพิ่มไปอีกที่ 9 GBP อีก 1,000,000 บาทและ 7.5 GBP อีก 500,000 บาท  ต่อมาในปี 2019 บริษัทก็ยอดขายสูงขึ้นนะแต่ด้วยความที่อัตราส่วนกำไรสุทธิมันน้อยลงไปเยอะมากกำไรก็เหลือแค่ 60% เทียบกับเมื่อปี 2017  ผมก็มาได้สติตอนปลายปี 2019 ว่าสภาพการแข่งขันมันไม่เหมือนเดิมแล้วและไม่มีอะไรบอกได้ว่า Dignity จะชนะคู่แข่งในอนาคตหรือว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ทำจะได้ผล  มันไม่ใช่ปัญหาชั่วคราวซะละ  เลยตัดสินใจขายหุ้นทั้งหมดไปที่ราคา 5.6 GBP  ขาดทุนไป -46.15% หรือคิดเป็นเงินคือ 1.15 ล้านบาทได้

เหตุการณ์นี้สิ่งที่พลาดจริงๆเลยคือที่มาซื้อเพิ่มตอนหลังนี่แหละ  ตอนซื้อครั้งแรกมันช่วยไม่ได้เพราะผมไม่มีทางรู้ว่าบริษัทจะเปลี่ยนกลยุทธ์  ยอมขาดทุนไปก็จบ  แต่นี่คือรู้สึกมีความลำเอียงชอบบริษัทนี้โดยไม่มีเหตุผลบวกกับไม่อยากยอมรับว่าพลาด  ทั้งที่มันก็ชัดอยู่แล้วว่านี่มันไม่ใช่สถานการณ์ที่เราจะเดาอนาคตได้อย่างมั่นใจ  อารมณ์คล้ายๆกับตอน NBC เลยครับ

6. Lookers

เคสนี้คือล่าสุดและเป็นเคสที่ความเสียหายรุนแรงสุดละ  บริษัทนี้เป็นดีลเลอร์รถยนต์เจ้าใหญ่ในอังกฤษ  ถ้าจำไม่ผิดน่าจะอันดับ 3 รองจาก Pendragon กับ Inchcape  หุ้นนี้ผมซื้อสะสมหลายครั้งเริ่มตั้งแต่ช่วงครึ่งปีหลังของ 2017  โดยรวมสุดท้ายซื้อไปด้วยเงินต้นประมาณ 4,000,000 บาท  ที่ราคาเฉลี่ย 0.8 GBP

หลักๆที่ซื้อเลยคือหนึ่งมันก็เป็นผู้เล่นเจ้าใหญ่ในเรื่องค้าปลีกรถยนต์ทั้งรถใหม่และมือสองในอังกฤษ  โดยรวมถามว่าเป็นบริษัทที่เข้มแข็งอะไรมากมั้ยก็เปล่า  ผลประกอบการในช่วงนั้นก็ทำได้ดีจากการที่อุตสาหกรรมโดยรวมเติบโต  แต่ทีนี้ราคาหุ้นมันตกด้วยความกังวลเรื่อง Brexit ว่ามันจะทำให้ยอดขายรถใหม่ตกหรือเปล่า  ซึ่งในภายหลังปีต่อๆมามันก็ตกจริงนะ  แต่ผมมองว่าผลของ Brexit ยังไงมันก็ชั่วคราวคนก็ต้องมีช่วงที่กลับมาซื้อรถใหม่  และในเวลานั้นรู้สึกว่ามันราคาถูกมาก  ผมก็เลยเริ่มซื้อในช่วงนั้น  โดยไอเดียคือไม่ได้ตั้งใจจะถือหุ้นไปยาว  กะแค่ว่าไว้ตลาดรถกลับมาปกติก็ว่าจะขายแหละ

หลังจากนั้นมาหุ้นก็ตกเยอะไปอีกจาก COVID-19  พวกโชว์รูมรถยนต์โดนให้ปิดหมด  ดังนั้นผลประกอบการมันจะแย่ก็ไม่แปลก  ราคาที่ตกไปถึง 0.11 GBP ผมก็ไม่ได้กังวลอะไรมาก  ตอนนั้นรู้สึกเสียดายนิดหน่อยด้วยว่าถ้ารู้ว่าจะมีโรคระบาดก็คงรอมาซื้อตอนนี้ดีกว่า

แต่ที่ทำให้ช็อคคือ  ปรากฎว่ากรรมการบริษัทมีการแจ้งว่าบริษัทออกงบการเงินตัวเลขรายได้สูงเกินจริง  สุดท้ายบริษัทไม่สามารถแก้ไขส่งงบได้ภายในเวลาที่กำหนดและหุ้นถูกหยุดการซื้อขาย  มึนไปเลย  ไม่อยากเชื่อว่าบริษัทที่ทำธุรกิจมาเกิน 100 ปีและที่ผ่านมาก็ทำได้ดียังจะอุตส่าห์ต้องโกหกตัวเลขรายได้อีก  ลงทุนมาตั้งแต่ปี 2007 นี่เคยเจอเคสแบบนี้ครั้งนี้ครั้งแรกเลย  กรณีแบบโกหกแบบนี้รู้ปุ๊บคือยังไงก็ต้องขายทิ้งทันที  ขายไปที่ราคา 0.2 GBP ตอนปลายเดือนมิถุนายน 2020 นี่เอง  คิดเป็นขาดทุน -75%  ขนาดความเสียหาย 3,000,000 บาท

เรื่องนี้ก็สอนผมอยู่สองอย่าง  หนึ่งเลยคือไอประเภทซื้อหุ้นบริษัทที่ไม่ได้มีอำนาจอะไรแต่ซื้อเพราะราคาถูกอย่างเดียวนี่ไม่เอาละ  ก่อนหน้านี้ Invesco ก็โดนไปที  สองคือยังไงเราก็พลาดกันได้  ต้องมีการกันไม่ให้ถือหุ้นบริษัทใดบริษัทหนึ่งเยอะกว่าหุ้นอื่นมากๆ  เพราะถ้าพลาดขึ้นมาความเสียหายมันถ่วงครั้งที่ไม่พลาดหลายครั้งหายหมด

สรุปบทเรียนทั้งหมดที่เรียนรู้อีกรอบคือ

1. อย่าลงทุนในบริษัทที่ไม่มีอำนาจบังคับผู้บริโภค
2. อย่าลงทุนในบริษัทที่เราไม่เห็นภาพว่าทำไมมันถึงดี  ต่อให้ที่ผ่านมาดูทำได้ดีมากก็ตาม
3. ไม่เอาละประเภทบริษัทงั้นๆที่ราคาตกเยอะ  สู้ซื้อบริษัทดีราคาตกนิดหน่อยไม่ได้
4. ยังไงความผิดพลาดก็เกิดขึ้นได้  ต้องมีมาตรการบางอย่างจำกัดไม่ให้ถือหุ้นใดหุ้นหนึ่งเยอะเกินไป

 

ฟังแล้วเป็นยังไงบ้าง Comment ได้เลยนะครับ

หากชอบเนื้อหา อย่าลืมกด Like & Share และ Follow เราในช่องทางต่างๆ ได้ตามนี้ 🙂

ติดตามพวกเราได้บน Facebook https://www.facebook.com/smartstockinvestment/

หรือทาง YouTube https://www.youtube.com/channel/UCXXwuZIQdWiS1OIzy0uP1fg

ตอนนี้เรามีคอร์ส Workshop ออนไลน์แล้วด้วยนะ
https://www.adisonc.com/courses

เล่าประสบการณ์ลงทุนพลาด ขาดทุนเป็นแสน เป็นล้าน (ภาค 1)

บทความนี้ผมเล่าเคสที่เคยตัดสินใจลงทุนพลาดแบบเยอะๆและสิ่งที่ผมเรียนรู้จากเหตุการณ์เหล่านั้นให้ฟังครับ

1. NBC

อันแรกที่นึกออกเลยคือ Nation Broadcasting (NBC) หุ้นช่องข่าวเนชั่น  จำได้ว่าซื้อตอนช่วงที่เค้ากำลังจะมีการประมูลทีวีดิจิตัลเลยครับ  ในตอนนั้นจำได้ว่าซื้อด้วยเงินเยอะอยู่เทียบกับที่มีตอนนั้นประมาณ 3-4 แสนบาทได้  แต่จำราคาที่ซื้อไม่ได้มันนานมาละ

สาเหตุที่ซื้อคือ  หนึ่งเลยเช็คดูผลประกอบการก็ดูโอเคอยู่  แล้วในเวลานั้นก็มีลองฟังข่าวช่องเนชั่นดูก็มีความรู้สึกว่าเค้าก็ทำดีนะ  แต่ช่องทีวีเนี่ยยังไงมันก็เสียเปรียบฟรีทีวีอย่างช่อง 3, 5, 7, 9 พวกนี้  ทีนี้พอได้ข่าวว่าจะมีการประมูลทีวีดิจิตัลผมก็คิดว่ามันก็จะแข่งเท่าเทียมกันแล้วไง  ถ้าก่อนหน้านี้ตอนเสียเปรียบฟรีทีวียังทำได้ดีใช้ได้แล้วถ้าอยู่ในสภาพที่แข่งเท่าเทียมกันแล้วก็ยิ่งน่าจะทำได้ดีขึ้นนะ  ด้วยความเชื่อประมาณนี้ก็เลยซื้อ

แต่สิ่งที่เกิดขึ้นคือหลังจากประมูลช่องมาแล้ว  บริษัทขาดทุน  และแน่นอนเงินลงทุนก็ขาดทุนไปด้วย  จำไม่ได้ว่าถือไว้นานแค่ไหนแต่น่าจะซัก 2 ปีได้กว่าจะตัดสินใจขายไป  ตอนขายนี่ก็ขาดทุนไป -30% กว่าๆได้  นับเป็นจำนวนเงินก็เป็นแสน  ค่อนข้างเซ็ง

สิ่งที่ผมพลาดคือลืมคิดไปว่าการประมูลทีวีดิจิตัลมันเปลี่ยนแปลงสภาพการแข่งขัน  มีช่องใหม่โผล่มาเต็ม  ต่อให้ไม่นับเรื่องที่เม็ดเงินโฆษณาจะเริ่มเบนความสนใจไปพวกสื่อ online อื่น  ยังไงมันก็มีคู่แข่งโผล่มาเยอะมาก  คิดโดยภาพรวมแบบนี้ก็น่าจะรู้ว่ามันจะดีได้ยังไง  ยอมรับว่าพลาดแบบงี่เง่ามากครับเคสนี้  หลังจากนั้นมาผมก็จำเป็นบทเรียนตลอดว่าจะไม่ซื้อหุ้นประเภทที่กำลังจะมีการเปลี่ยนแปลงใหญ่ในอุตสาหกรรมอีก  โดยเฉพาะพวกการเปลี่ยนแปลงที่ทำให้มีคู่แข่งโผล่มามากขึ้นนี่ต้องเลี่ยงเลย

2. PTTEP

อีกอันนึงที่จำได้สมัยนู้นเลยคือ PTTEP ทำธุรกิจสำรวจและผลิตปิโตรเลียม  สินค้าหลักเค้าจะเป็นก๊าซธรรมชาติ  จำได้ว่าซื้อประมาณปี 2013-2014 ช่วงที่ราคาน้ำมันดิบอยู่แถว $100/barrel  ราคาหุ้นตอนนั้นคุ้นๆว่าซื้อมาน่าจะซักแถว 140-150 บาทมั้งนะ  จำนวนเงินที่ซื้อจำไม่ได้อีกเช่นกันแต่หลายแสนแน่นอน

สาเหตุที่ซื้อคือ  หนึ่งเลยมาจากความเชื่อว่าน้ำมันและพวกปิโตรเลียมมันเป็นทรัพยากรที่จะหมดโลกนะ  ไม่ได้มีความรู้อะไรด้านนี้แค่ว่าตอนเด็กๆได้ยินคนพูดกันแบบนี้จริงๆ  น้ำมันจะหมดโลกต้องประหยัดอะไรประมาณนี้  ดังนั้นราคาน้ำมันก็น่าจะแพงขึ้นเรื่อยๆสิถ้ามันมีน้อยลงเรื่อยๆ  แล้วช่วงนั้นราคาน้ำมันดิบก็แพงขึ้นต่อเนื่องจริงๆนะก็เลยยิ่งสบายใจเข้าไปใหญ่  และอย่างที่สองคือรู้สึกว่า PTTEP กับ PTT เป็นพวกเดียวกันก็เลยรู้สึกสบายใจ

ปรากฎว่าซื้อไปซักพักโลกก็มีเทคโนโลยีการขุด Shale oil ทำให้สหรัฐอเมริกาผลิตปิโตรเลียมได้เยอะขึ้น  พอมี supply เยอะขึ้นพวกน้ำมันดิบและปิโตรเลียมก็ราคาตก  และ PTTEP ซึ่งสุดท้ายก็ขายของได้ตามราคาตลาดก็กำไรหดลง  เอาจริงๆมาถึงตอนนี้ 2020 บริษัท PTTEP รายได้และกำไรก็ยังไม่เคยกลับไปดีเท่าตอนปี 2013 อีกเลย  แล้วคุณคิดว่าเงินลงทุนจะเหลือรึ  หุ้นที่ซื้อมาก็ตกแน่นอน  จำได้ว่าขาดทุนไป -50% ได้  ขาดทุนไปเท่าไหร่จำไม่ได้แต่เป็นหลายแสนชัวร์

หลังจากนั้นมาก็ได้บทเรียนเลยว่าจะไม่ซื้อบริษัทประเภทที่ไม่มีอำนาจแบบนี้อีก  ราคาขายก็คุมอะไรไม่ได้ต้องตามราคาตลาดโลก  ต้นทุนก็คุมอะไรไม่ได้เพราะสัมปทาน, เครื่องจักร, แท่นนู่นนี่ก็ลงทุนไปแล้ว  คือเรียกว่าคุมอะไรแทบไม่ได้  ถ้ากำไรดีก็คือโชคดีขาดทุนก็คือโชคร้าย  และที่สำคัญคือพวกความเชื่อว่าอะไรซักอย่างนึงจะราคาสูงขึ้นไปเรื่อยๆนี่ไม่ใช่ละ  ไม่ว่าจะเป็นทอง, เพชร, ที่ดิน, ฯลฯ  ผมมีไปเช็คผลประกอบการหุ้นเหมืองที่ทำทองชื่อ Barrick Gold กับเพชรชื่อ Dominion Diamond ด้วยนะว่าผลประกอบการเป็นไง  ผลคือห่วยครับเอาจริงๆ

3. Hugo Boss กับ Salvatore Ferragamo

อันนี้เป็นหุ้นที่ซื้อช่วงที่เริ่มลองว่าวิธีการลงทุนแบบ Opportunistic VI มันจะใช้ได้มั้ยในต่างประเทศก็เลยมีการบันทึกชัดเจน  ตอนนั้นสิ่งที่อยากลองซื้อดูก็คือบริษัทพวกที่เป็น fashion เพราะรู้สึกว่าพวกนี้มันขายของได้แพงผิดปกติก็ยังมีคนยินดีซื้อ  ช่วงนั้นปี 2015 จำได้ว่าดู Hermes International กับ LVMH ราคาหุ้นมันไม่ตก  แต่มีหุ้น Hugo Boss, Salvatore Ferragamo กับ Prada ที่ราคาตก  ตัดสินใจซื้อ Hugo Boss มา 77.7 Euro กับ Salvatore Ferragamo ที่ 22.22 Euro  ด้วยเงิน 700,000 บาทเท่าๆกัน

ผมส่วนตัวไม่รู้เรื่องอะไรกับแฟชั่นเลยและไม่เคยสนใจอะไรแฟชั่นทั้งสิ้น  เคยเดินไปสำรวจร้านที่ Siam Paragon ก็ไม่ค่อยเห็นคนหรืออะไรนะ  สาเหตุที่ซื้อก็อย่างที่บอกว่าเห็นคนมันบ้าสินค้าพวกนี้  และที่เลือก Hugo Boss นี่ก็มาจากการที่อ่านมาแล้วคนพูดถึงว่าเป็นสูทผู้ชายที่ดัง, ราคาสินค้าก็แพงด้วยนะ  บวกกับงบการเงินย้อนหลังเค้าก็ทำได้ดี (ช่วงหลังผ่านวิกฤติเศรษฐกิจมาก็ดูดีหมดนะ)  ส่วน Salvatore Ferragamo เช่นกันคือสินค้าแพง, ถามรุ่นน้องผู้หญิงแล้วเค้ารู้จัก  มีคนนึงที่บอกป้าเค้ามีรองเท้ายี่ห้อนี้ 50 คู่  และงบการเงินย้อนหลังก็ทำได้ดีเช่นกัน  ในใจตอนนั้นก็คิดว่า “เอาวะ  ถึงเราไม่ชอบและไม่รู้เรื่องแยกอะไรไม่ออกเลย  ขอให้คนอื่นมันบ้าซื้อต่อไปก็ใช้ได้”

ปัญหาคือหลังจากซื้อไปทั้งสองบริษัทผลประกอบการดูไม่ได้ดีอย่างที่คาด  Hugo Boss นี่แย่ลงเลย  ส่วน Salvatore Ferragamo ก็ดูยอดขายไม่ได้เติบโต  และผมไม่รู้ที่มาที่ไปเลยว่ามันเกิดอะไรขึ้น  อย่าง NBC หรือ PTTEP ผมยังพอเข้าใจที่มาที่ไปได้ว่าเกิดอะไรขึ้นทำให้ผลประกอบการแย่ลง  แต่กับหุ้นสองบริษัทนี้คือตั้งแต่ตอนที่ซื้อมาก็ไม่รู้ว่าทำไมมันขายได้หรือทำไมคนถึงยินดีจ่ายแพงกับสองยี่ห้อนี้แต่แรก  พอผลประกอบการแย่ลงผมก็รู้แค่ว่ามันขายได้แย่ลงแค่นั้น  ไม่รู้ว่าทำไมคนถึงไม่ซื้อแล้วล่ะ  คนไม่นิยมสองยี่ห้อนี้แล้วเหรอ  หรือมันเป็นเรื่องปกติมั้ย  เราควรคาดหวังอะไรต่อกับอนาคต  ผม no idea มาก  สุดท้ายด้วยความโชคดีผมตัดสินใจขาย Salvatore Ferragamo ตอนต้นปี 2017 ได้กำไรประมาณ 23%  ส่วน Hugo Boss ขายไปกลางปี 2018 เท่าทุน

กรณีนี้ถึงจะไม่ได้ขาดทุนอะไร  แต่จริงๆแล้วคือแค่โชคดีเฉยๆเพราะสุดท้ายแล้วผลประกอบการหลายปีผ่านไปของทั้ง Hugo Boss และ Salvatore Ferragamo แย่ลงเยอะทั้งคู่  ถ้าไม่ได้ว่าโชคดีขายไปช่วงก่อนโควิดราคาก็สอดคล้องกับผลประกอบการ  ของ Hugo Boss อยู่แถว 43 Euro ส่วน Salvatore Ferragamo อยู่ 16 Euro  หลังจากนั้นมาเลยเป็นบทเรียนว่าอย่าไปซี้ซั้วซื้อบริษัทที่เราไม่รู้เรื่องเกี่ยวกับมันมากเกินไป  โดยเฉพาะถึงขั้นอธิบายที่มาของกำไรมันไม่ได้และไม่รู้เลยว่าอะไรเป็นปัจจัยให้มันขายดีไม่ดีนี่ไม่เอาละ

 

ฟังแล้วเป็นยังไงบ้าง Comment ได้เลยนะครับ

หากชอบเนื้อหา อย่าลืมกด Like & Share และ Follow เราในช่องทางต่างๆ ได้ตามนี้ 🙂

ติดตามพวกเราได้บน Facebook https://www.facebook.com/smartstockinvestment/

หรือทาง YouTube https://www.youtube.com/channel/UCXXwuZIQdWiS1OIzy0uP1fg

ตอนนี้เรามีคอร์ส Workshop ออนไลน์แล้วด้วยนะ
https://www.adisonc.com/courses